陳樂怡：港股未見長線基金積極買入 或需時整固 陳樂怡
恒指自4月低位16,044點上升逾2,500點，主要由資金流入驅動升勢，惟未見長線基金積極部署，而大市基本面尚未跟上。筆者認為港股要進一步開拓上行空間，仍視乎內地政策方針以至經濟走勢，能否帶動企業盈利向上。月內關注龍頭科網企業陸續公
布季績，中線觀望內地三中全會上有關改革藍圖。恒指料需先行整固，回試18,000點或以下。
個股推介方面，德昌電機(00179)截至2023年12月底止九個月營業額為28.71億美元，按年上升7%，其中汽車業務營業額增長14%，表現較全球輕型汽車行業產量預計增長之10%為佳。增長最強勁的分部為散熱管理、粉末金屬部件、引擎和傳動油泵、煞車系統等。
儘管受制於高利率環境，終端消費需求不振，新車定價受壓，汽車業增長放緩，但電氣化、減碳排放、提升安全性及舒適度的發展趨勢不變，有利於德昌提升旗下產品佔每輛車的比重，報告期內亦繼續嬴得新訂單。
與此同時，公司上半年致力提升生產效率及梳理產品線，漸見成效，毛利率改善2.2個百分點至22.2%。預計公司有望實現全年營業額增長5-7%的目標。估值上，現價對應24財年預測6.2倍，低於五年均值，預測股息率5.2厘，估值不高。向上阻力位13元，止蝕定於支持位10元。
信達國際研究部助理經理 陳樂怡(作者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
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