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2024年5月8日 星期三

勁一專欄 - 徐風 2024年5月8日

勁一專欄 - 徐風 2024年5月8日


港股貼士︳炒內地人口老化概念 可冷敲海吉亞康耐特|徐風專欄

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港股貼士︳隨著大宗商品價格再度上漲,對製造業而言,代表成本上升,導致產品有加價壓力,市場開始憂慮環球通脹會否重臨,美國今年中開始減息的預期或會落空,導致美股走勢震盪不穩。

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中央急需重啟經濟增長,才能解決內地中等收入

陷阱,以及減慢人口老化及少子化危機。 在內房崩潰居民消費保守的背景下,要經濟復甦挑戰甚大,但人口老化則是定律。

有研究顯示,到2030年全中國三成人口將達退休年齡。 當中的醫療及安老需求將會急速上升,這也是過去一直炒作醫藥股及生物製藥股的重要概念。

港股貼士︳藥股板塊估值低迷
問題是,隨著國家負債比率高企,政府「缺水」,但對社會及企業有絕對影響力下,面對老齡化問題,或推出壓縮藥企利潤的政策,以換取社會和諧穩定。

過去中央推出的集中採購及醫保改革等政策,都是向藥企開刀,導致藥企盈利受到影響。 至於在藥明系受美國政治系統打壓下,生物製藥公司的產品能否獲歐美認受,也充滿陰霾。受這些不穩定因素影響,投資者也遠離藥股,導致該板塊估值低迷。

要掌握中國人口老化的投資機會,但同時避開藥股,投資者或可改變思維,向私家醫院股或另類醫療器械股著手。 營運醫院的海吉亞醫療(06078)2023年收入及純利,分別升27.6%及42.1%,至40.76億及6.85億元人民幣,反映醫院業務增長穩定。

同時,公司在2023年5月、7月及11月,分別收購三家醫院,這三家醫院的收入及利潤貢獻,將於今年上半年開始完全顯現,會令海吉亞醫療的收入及純利增長加快,或會吸引一些新資金進駐。

港股貼士︳樹脂眼鏡鏡片
至於康耐特光學(02276)的業務為生產樹脂眼鏡鏡片,並向全球銷售。 2023年收入及純利分別增長12.7%及31.6%, 至17.6億及3.27億元人民幣。

隨著內地人口老化,使用老花鏡片的人數也會大幅提升。 此外,公司也著力推廣內地市場,去年內地收入佔公司總收入超過三成,是一個增長穩定的另類醫療設備概念股票,股價今年至今也錄得接近15%的升幅。

由此可見,只要避開醫藥板塊,但尋找與醫療相關的個股,似乎也能「食正」中國人口老化的投資機會。

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圖片來源:patreon@EDfattogether
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