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2024年5月8日 星期三

何車評股 - 何車 2024年5月8日

何車評股 - 何車 2024年5月8日


【何車股評】何車:煤電股大翻身 揀華能國電

何車股評
日期:2024-05-08
更新時間:15:34:57

華能國電(902,H股市值227億元,A + H總市值1,327億元)、華電國際(1071,H股市值72億元,A+H總市值703億元)、大唐發電(991,H股市值95億元,A +

H總市值511億元),是最早一批來港掛牌的內地燃煤發電H股,早在1997至1999年已在港上市。三電企受惠於煤價下跌,業績今年大翻身。三揀一,揀華能國電。

2023財年(12月年結),華能國電純利54.4億元人幣(EPS 0.35元人幣),扭轉2022財年大虧損102.2億元人幣局面,主要原因是煤價下跌,燃料成本大降。往績計,PE仍高達12.5倍。

預測盈利大增1.3倍
2024財年Q1,華能國電營純利46億元人幣,按年激增104%,並已相等於去年全年的85%,原因亦是燃料成本下降。全年盈利預測125億元人幣(EPS 0.75元人幣),激增1.3倍。現價4.83元,預測PE降至6倍。以往在正常時期,華電PE在8倍至10倍之間。

華電國際2023財年盈利35.94億元人幣,2024財年Q1賺18.62億元,預測全年賺61.8億元人幣(EPS 0.58元人幣),現價4.2元,預測PE 6.7倍。

大唐發電2023財年蝕2.12億元,2024財年Q1賺13.31億元人幣,全年預測賺39.8億元人幣(EPS 0.21元人幣),現價1.55元,預測PE 6.8倍。

股息率7.5厘
華能國電今年預測股息率7.5厘,華電國際與大唐發電平均6.3厘。

華能國電H股較A股折讓53%,華電國際與大唐發電H股平均折讓49%。

華能國電現價4.83元,目標6元,潛在升幅24%。國信證券(4月)睇7.8元,中銀國際(4月)睇6.2元。

何車評股 - 何車 舊文
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