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2024年6月11日 星期二

宏語經論 - 錢琛 2024年6月11日

宏語經論 - 錢琛 2024年6月11日


預測利息走勢的量化指標
預測利息走勢的量化指標


預測利息走勢的量化指標

利率升跌主宰著所有人的財富,能準確預測其走勢就可以進行最佳的資產配置。很多財經演員都會以主觀方式估計未來的議息結果,但準確度未免太低。比較量化的利率分析方法有很多,最簡單的有利率期貨引申的利率概率分布(probab

ility distribution)、利率點陣圖等等。

透過觀察上述概率分布,可知市場參與者如何以真金白銀反映他們對未來利率的觀點,以及市場認為加/減息概率,有極高參考價值。執筆時,市場反映6、7月利率維持不變機率較大,兩者都超過90%。市場憧憬的減息,較大機率在第四季發生。其中11、12月有超過60%概率減息(編按:最新下調機會降至約四成)。所以,第四季才是利率市場的重點時間。

要觀察上述數據,透過美國CME的FedWatch工具即可,完全免費。網站也有提供各式利率監察工具,包括利率概率的時間序列分析、點陣圖等。如要透過程式自動下載及分析數據,可使用官方API。

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