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2024年6月11日 星期二

專家點評 - 李偉傑 2024年6月11日

專家點評 - 李偉傑 2024年6月11日


李偉傑:恒安國際業績表現理想 基金增持添動力 李偉傑



恒安國際(01044)是內地領先的消費品公司,在紙巾、衞生巾和紙尿褲三大核心業務板塊表現出色。早前公布去年業績,股東應佔利潤同比顯著上升約45.5%至28.01億元人民幣(下同),充分展現公司的強勁增長能力。

財務方面,公司保持穩

健的財務狀況,淨負債比率為負26.4%,淨現金超過50億元。這不僅能為未來發展提供充足資金支持,也有利於優化負債結構,有助於提升盈利能力。此外,恒安國際全年派息每股1.4元,股息率超過5%,為投資者帶來可觀回報。

在內地消費市場低迷的大環境下,恒安國際仍能保持良好業績增長,主要得益於公司能抓住消費者升級的趨勢。疫情後,內地用家對各類功能性紙巾及衞生用品需求大增,恒安國際憑藉優質的產品和強大的品牌形象,深受消費者青睞,帶動整體業務銷售增長。未來,公司將進一步加大產能,以滿足不斷增長的市場需求。

在渠道拓展方面,電商及新零售業務保持強勁增長,年內銷售收入增長超過17.7%至超過約71.6億元,佔集團整體銷售比例達30.1%。同時,公司積極優化線上線下渠道,以避免內部競爭,並通過直播銷售等方式,加強與年輕消費群體的互動。此外,公司還委任人氣藝人作為品牌代言人,以提升品牌影響力。

值得一提的是,恒安國際正在積極拓展海外市場。目前,公司產品已銷往37個國家及地區,擁有54個直接合作大客戶或經銷商。海外業務的全年收入達約19億元,佔集團整體銷售的8.2%。未來,公司計劃透過旗下「便利妥」品牌,加大部署醫療產品業務,進一步開拓新的增長空間。

總的來說,恒安國際作為中國領先的消費品企業,在核心業務、財務狀況和渠道拓展等方面表現亮眼。儘管面臨激烈的行業競爭,但公司仍能保持良好的盈利能力和穩健的現金流,為股東創造可觀回報。根據近期的公告,國際知名基金Lazard Asset Management LLC增持了公司約1,528.03萬股,這也反映了其對恒安國際未來發展前景的信心。

因此,恒安國際是一家值得投資的優質公司,建議投資者關注並把握投資機會,在業績公布後股價出現急升後,由4月中開始的聲浪,回吐升幅黃金比率0.5,同時亦接近50天移動平均線25.8港元水平吸納,中線目標看30港元,24.5港元止蝕。

華盛證券財富管理部董事李偉傑
(筆者為證監會持牌人,本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新股上市申請擁有財務權益)

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