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2024年6月6日 星期四

真知灼見 - 溫灼培 2024年6月6日

真知灼見 - 溫灼培 2024年6月6日


  加拿大央行於昨晚(5日)議息會後宣布減息25基點,把其5厘的官方息率降至4.75厘水平,並成為首家作出減息的G7央行。加拿大4月份年通脹率2.7%,看似不低,但這不單已是該國3年來最低通脹率,而且由於加央行的通脹目標是1%至3%,所以嚴格而言,加拿大的通脹率已返回加央行認為的合理水平

。另邊廂,加拿大首季GDP按年比增長只有微弱的1.7%,相信這亦是導致加央行昨晚減息的原因。

 
*加央行料9月再減息*
 
  至於在其議息會後的聲明中,加央行行長指,鑑於加拿大與美國間的緊密經濟關係,加拿大與美國之間的息差不能相差太大。但如果當地通脹能進一步向2%水平邁進,也不排除有再次減息的可能。而按利率期貨價格變化顯示,現市場估計加央行9月再次減息的機率為100%。反觀加元匯價,減息後加元一度下跌,但跌幅並不顯著,並很快便穩定下來,今早於亞洲市場報1.3684兌1美元,與周二(4日)水平變化不大。事實上,隨著加拿大減息,以及歐洲央行很大機會於今晚議息會後也減息,市場估計美國聯儲局9月減息的機率增加至七成。不過,如要聯儲局100%機率減息,還是待11月。

 
*G7邁向減息,利支撐大宗商品價格*
 
  既然加拿大已開展減息周期,今晚歐央行又可能減息,當G7國家逐步邁向減息,環球經濟便有望受惠於減息的刺激。而不難發現,昨晚大宗商品如石油、黃金、銅及銀等的價格都見有所上升,當中紐約期油價格明顯從周二低位72.48美元反彈,今早於亞洲市場報74.53美元。

  最後提提大家,今晚本港時間8時15分,歐央行將議息,減息25基點基本上是市場共識。除了議息會,歐央行行長拉加德將於8時45分見記者,其言論亦值得關注。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)

 
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