網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2024年6月6日 星期四

施永青 am730C觀點 - 施永青 2024年6月6日

施永青 am730C觀點 - 施永青 2024年6月6日


救市遲了出手,反令事情充分發酵
救市遲了出手,反令事情充分發酵


C觀點|救市遲了出手,反令事情充分發酵
五月下旬,中央推出組合拳全方位救市,內地房地產市場終於出現拐點跡象。近日,一二手市場都交投轉活,用家入市已漸見信心。這種情況在一線城市尤為明顯,不少行內人士都相信,往

後市場的主調,將由惡性循環轉向良性互動。只要今次救市的大方向能在三中全會獲得肯定,這種良性互動將可以持續一段時間。中國經濟如能擺脫房地產的拖累,當可以在下半年漸入佳境。

有人擔心,中國的房地產市場獲救後,中國的經濟可能會重蹈覆轍,再次被房地產市場所騎劫,變成非依賴房地產市場不可。這樣發展下去,房地產的泡沫會一個接一個愈吹愈大,最終尾大不掉,令中國經濟陷入一個更加難以收拾的局面。

不過,我認為出現這種情況的機會很小。原因是中央出手救市的時間比較遲,這反而令矛盾得到充分的暴露,讓問題得到一定的發酵後,變得很難再返轉頭。現在不同層面的參與者都付出了沉重的代價,不可能吸收不到教訓。

現實是經過一年的拖延,不夠實力又過度進取的開發商已被淘汰;能生存下來的,都是一些較為穩健,較有實力的開發商。他們的經營模式將會與之前很不一樣,不可能會行舊路。

再者,當大量開發商被淘汰後,這個行業的開發能力一定會被削弱;不難預期,中國房地產業的開發規模,將會有一段很長的時間都無法恢復套現,不可能重新成為國民經濟的主要動力。

有人擔心,由於賣地是地方政府財政收入的主要來源,地方政府會繼續賣出大量土地,並誘導資源流入房地產市場。不過,我認為出現這種情況的機會亦不大。因為,大部分二、三、四線城市,之前批出的土地都沒有完成開發,有些還變成「爛尾」,有待政府處理。在這種情況下,地方政府根本沒有條件批售新的土地。

此外,樓價經過兩年多的調整,下跌幅度大部分都超過兩三成,投資者蒙受的損失不小,很難期望他們又再積極入市。不用強調「房住不炒」,市場亦會變得以用家為主導。買家重現的將會是房屋的使用價值,而不是交換價值。



另一方面,銀行與資金方由於之前在內房價上損失慘重,往後一定會非常審慎。中國房地產市場在缺乏資金的支持下,是熾熱不起來的。

因此,中國的房地產市場只會復常,不會復熾,不具備重走舊路的客觀條件。

施永青 am730C觀點 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.am730.com.hk