甄榮 - 舒寶國際申港上市 慎防俄國收入驟降 | 中環晨星
內地嬰童護理品牌嬰舒寶母企舒寶國際遞表向聯交所遞交上市申請，擬在港股主板掛牌上市。嬰舒寶成立於2010年，總部設於福建泉州，業務主要專注從事個人一次性使用生用品開放、生產和銷售。截止去年底，集團除了擁有營收主要來源的嬰童
護理品牌嬰舒寶外，亦還有五月私語及康舒寶兩大自家品牌，業務涵蓋女性護理和成人失禁用品。
根據已披露數據顯示，嬰舒寶2021年、2022年及2023年收入，分別為2.63億元人民幣、4.08億元人民幣及6.55億元人民幣；毛利分別為5673萬元人民幣、1.11億元人民幣及1.97億元人民幣。集團收入連年提升，主因來自俄羅斯收入大幅增長。數據顯示，嬰舒寶近3年俄羅斯市場銷售額分別為1.05億元人民幣、2.06億元人民幣及3.77億元人民幣，佔整體銷售比重由2021年的40%，逐步增加至2023年的57.7%。
自俄烏戰事開始以來，大批俄羅斯企業受到制裁，導致生產成本不斷飆升，不少本土零售商開始將目光瞄準在中國的代工工廠。嬰舒寶近年最大客戶是一間來自於俄羅斯的頂級零售商，其在2023年為嬰舒寶貢獻48.7%收入。隨未來俄烏戰事發展，不能排除部分俄國企業會對其相關業務進行調整，減少產量、回歸本地或替換成其他性價比更高的貼牌商品供應商。但如俄國大戶選擇退出，嬰舒寶亦可能將因失去支柱性收入來源，導致盈利驟減或出現虧損。
甄榮
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