所謂北
水流向，亦即是北水淨買或淨沽了幾多港股，淨買即係買入多過賣出，淨沽就是買入少過賣出。 (fatido via Getty Images)
我們經常談北水流向，其實有冇諗過，我們對北水數據都存在一定的誤解，青冰在這裡指的我們，也包括了財經傳媒。
美股外幣即時報價 多國新聞任睇
所謂北水流向，亦即是北水淨買或淨沽了幾多港股，淨買即係買入多過賣出，淨沽就是買入少過賣出，這個不太難理解。但青冰發現，這個資訊在某些傳媒及報價機中，存在差異，青冰查過當中的原因，某些傳媒錯用了北水可用餘額作為淨買入，滬深兩邊的每日額度，是各420億元，執筆時是周三的下午交易時段，滬港股的額度餘額是381億元，深港通是395億元，以此一計，北水「流入」金額是64億元，但只要我們到港交所的港股通專頁，會看到滬深買入金額是76.97億元，沽出金額是61.99億元，換言之淨流入金額是14.98億元。其實無論南向或是北向，當你掛入買單便會佔用額度，即使未成交也會，但大家都知，排咗買盤不等於成交，沒成交過又怎會是資金流入呢。不過這個偏差只會在intraday出現，因為到收市時港交所正式出北水數據，淨流出流入就不會錯。
成交佔比有偏差
另一個是北水成交佔整體成交金額，百份比愈高代表北水愈活躍，但只要我們知道個數點計出來，難免會產生疑問，究竟此數據仲有冇代表性。現時慣常的計法，是將滬深兩邊北水當天的買入及賣出金額加起來，便是當天北水的成交金額，用這個數字跟大市成交比較，得出北水佔大市成交比率。但戰友有沒有想過，大市有1,000億成交，是代表有1,000億元買入，亦是1,000億元沽出，如果北水買入了100億元，沽出了100億元，用極端的例子，北水買的，全是另一個北水沽的，那當天北水的成交額係100億元，但現時傳媒的計法是當北水有200億元成交，如北水買貨是美資沽的，北水沽貨是歐資買的，咁的確北水的成交金額是200億元，但大家都明白，現時北水買買賣賣，北水投資者來自四面八方，很大機會是北水買遇上北水沽。所以那個北水佔大市成交額的比率，雖不是完全錯誤，但實際情況有較大偏差。
這些數據的謬誤，戰友可能會覺得無傷大雅，都係嘅，但最弊嘅係，傳媒持續提供，評論員又拿來分析大市，結果大家就用一些錯的或有偏差的數據，很嚴謹地分析然後作出結論，言之鑿鑿咁追隨者信以為真，這似是而非，集非成是的狀況，更有少少現今社會的寫照添。
青冰
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