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2024年8月30日 星期五

真知灼見 - 溫灼培 2024年8月30日

真知灼見 - 溫灼培 2024年8月30日


  今早(30日)於亞洲市場,人民幣(離岸)報7.0921兌1美元,而據路透社數字顯示,昨晚(29日)人民幣一度高見7.0843兌1美元,相當靠近7.08這技術關位。對於人民幣近期的上升,重點當然離不開市場對聯儲局快將於9月18日議息會開展減息周期的預測。更甚是,因應上周美國勞工統計局

(BLS)公布把截至今年3月底的過去一年內就業人數大幅向下修正後,按照利率期貨價格,現市場更是普遍預期今年內聯儲局將要大幅減息1厘,機率是100%。在中美息差有望於今年內急速收窄下,人民幣當可看高一線。

 
*人民幣升幅遠不及東盟貨幣*
 
  不過,推升人民幣還有另一更重要因素,是東盟貨幣的大幅升值。隨日圓於7月初約於162兌1美元水平見底並作出大幅反彈後,亦帶動了東盟貨幣大舉上揚。當中值得留意是,從7月低位計算,馬來西亞令吉至今便累積升了8.7%,是東盟貨幣中升幅最顯著貨幣。至於泰銖期間亦升了8.1%,印尼盾升了5.6%,新加坡元升了4.2%。相反離岸人民幣期間,從7月最低位7.3113兌1美元,到今早見7.0921,其累積升幅卻只有2.99%,明顯人民幣升幅是遠落後於東盟貨幣。

 

*人民幣下一目標料7.0兌1美元*
 
  東盟作為中國最大貿易夥伴,佔內地外貿總值佔比達15.8%,並且亦是內地出口的主要競爭對手,當東盟貨幣已升了這麼多,人民幣的升幅就顯得落後。所以不排除往後人民幣有機會隨後而上。技術上,倘7.08兌1美元的阻力遭突破,人民幣下一有望挑戰的阻力將是7.0兌1美元關位。

 
*留意今晚美國PCE通脹數字公布*
 
  最後提提大家,本港時間今晚8:30,美國將公布7月份PCE通脹率。這是聯儲局在制定貨幣政策時最看重的通脹數據。而按市場估計,7月核心PCE年通脹率有機會略反彈上2.7%水平,6月該數字為2.6%。就如聯儲局主席鮑威爾於全球央行年會(Jackson Hole)所指,通脹與就業兩者相比,他現在更關注勞工市場風險。料這數字變化未必能阻礙聯儲局9月18日減息意向,但就可能影響該局減息幅度,所以PCE數字公布亦值得關注。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)

 
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