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2024年8月5日 星期一

MacroMoney - 林逸晨 2024年8月5日

MacroMoney - 林逸晨 2024年8月5日


美日股市大屠殺 中港有望獲新生
美日股市大屠殺 中港有望獲新生


美股日股出現斬倉及拆倉潮,上周齊齊血流成河。(資料圖片)

美股激烈斬倉,血流成河,我想不需要再重複。全球資金重注美國科技股,導致擠擁交易變得更為擠塞,成為全球the most crowded trade! 在美

國加息下,美股沒有太多回調反而繼續勢如破竹,但在特朗普中槍擦傷後,他班師回朝的機率高唱入雲,導致政策不確定性大增,加上美國經濟硬著陸風險隨差勁的美國經濟數據而大增。最重要當然是我相信全球投資者都看了我篇「做好特朗普回朝的思想準備」(笑),故此大家都「先走為敬」減倉獲利,導致人踩人事件,美股大幅回吐;加上另一個crowded trade為沽空日圓,長倉日股。在全球拆倉潮下,這個日本trade亦無可倖免。在一星期內,幾乎抹平今年日股的所有升幅,稱之為股災並無誇大。



外匯方面,美匯指數最多回落1.24%至103.125,歐元曾升約1.3%至1.09美元水平,離岸人民幣(CNH)曾急升超1千點子至7.14水平。所以在美國硬著陸風險下,全球資金將會重新審視,部分一定將從美國撤出,重回新興市場。作為全球最大的新興市場,資金離棄美國後,有一部分重回中港股市,合情合理。畢竟本欄一再重申,內地最壞的情況已過,只要不要過分奢望有V型反彈,經濟在震盪中慢慢復甦,是我預測模型的基本盤(default forecast),在人民幣匯率轉勢停止單邊貶值、中央有序推出財政刺激、貨幣政策空間在美國減息而增大,加上不少優質股票已降至很便宜的水平,只要內需和消費能提振起來,中國GDP補5%不是難事,資本市場亦有望因外資重臨而重新盤活。



投資從來都不容易,以往的優點可以一夜之間變為缺點,股票如是,人情亦如是。「今天攬頭攬頸,明天可能因小事就兵戎相見」,大家惟有做好思想準備,凡事不要太執著己見,控制好注碼,我相信黑暗的日子好快完結。如上周所說,宜繼續觀望,不要操之過急。

MacroMoney - 林逸晨 舊文
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