蘋果新手機非預期般差 瑞聲科技有見底跡象
蘋果新手機非預期般差 瑞聲科技有見底跡象
雖然市場擔心蘋果新一代的手機銷售不似預期，加上同期華為亦推出其旗艦手機，可能會影響到蘋果手機的銷情，因此，為新一代蘋果手機提供聲學產品的瑞聲科技，股價近日明顯受壓。股價由8月30日見高位33.80元
後，便出現連續9枝陰燭外，股價最低更跌返低位見27.40元，跌至保歷加通道底部水平。不過，幸好股價未有進一步下跌，其9天RSI亦由低位逐步作出反彈，未有失守30水平。技術走勢有出現逐步見底情況。
由於集團主要客戶之一蘋果公司推出新一代的手機iPhone 16，主要賣點為AI功能，而新手機的聲學系統由瑞聲科技所提供，由於單價較高，令到產品的整體毛利率上升，市場對集團今個財年全年盈利預測會增長為 101.5%。另外，下一財年的盈利預測仍會增長 27.1%，而且，更帶動集團的5 年年複合盈利率，由之前倒退 26.79%，轉為增長33.92%，令到集團的未來盈利增長更為強勁。
以現價計，相等於過去 12個月的追蹤市盈率約27 倍，市場給予集團的預測市盈率為 12.7 倍，較追蹤市盈率為低。主要是市場預期集團未來年的市盈率增長率達到0.32倍，而市賬率則為1.37 倍，整體估值不算太高。雖然以股息率計算，瑞聲的派息比率較低，而且派發的現金股息亦有限，令到集團的整體股息率只有0.34%，低於過去5年的平均股息率。不過，由於今次蘋果手機的AI功能要在今年11月後才會陸續推出，仍然有機會熱賣，相信對瑞聲科技的整體盈利只會延遲入賬，並不會出現銷情強差人意的情況。
瑞聲科技於上個交易日以 29.20 元收市，全日上升 1.05 元或 3.73%。集團過去5年的平均Beta值為 1.38，系統性風險高於大市。52周最高位曾見34.6 元，而最低位則曾見12.86元，股價於過去52周累計上升 1.15倍，股價表現跑贏恒生指數，以現價 29.20 元計，瑞聲科技的股價較 50 天線低 3.9%。不過，現價則較200天線高出14.03%，走勢上仍然未有出現偏離中期技術走勢的情況，因此，股價有望在短期見底後作出較明顯的反彈。
瑞聲科技股價在去年9月跌至低位12.86元後，便開始由低位作出反彈，而且在反覆回升下，成功形成了一浪高於一浪走勢，而且於7月初更一度升上最高位見34.60元，雖然股價其後一度跌至低位見24.40元，不過，未有跌穿5月中的低位外，股價更一度重返33.80元，不過未能向上作出突破，且更在昨日跌返保歷加通道底部見27.40元。股價形成了一枝長下影線的陽燭外，9天RSI亦未有失守30。股價有望繼續作出反彈，投資者可以在29元水平買入，上望保歷加通道頂部約34元，至於股價一旦失守保歷加通道底部27.60元，則宜先行沽出止蝕。
作者並沒有持有股份及相關衍生產品之權益。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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