網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2024年9月2日 星期一

操盤手札記 - 割柑人 2024年9月2日

操盤手札記 - 割柑人 2024年9月2日




內銀股連日急跌,不排除短線會出現技術反彈,圖為內地銀行職員。 (Yongyuan Dai via Getty Images)

喺市場搵食,有嘢落鑊炒先有得食。港股業績期,上周內地銀行股壓軸登場,焦點係首度派發或恢復派發中期股息。放榜前所見,資金一哄而上狂買內銀股,令到股價急升破頂,上

周二傍晚,更引嚟具官媒背景嘅《每日經濟新聞》發布評論文章《機構投資者,不應在四大行上抱團式投機》,指摘大戶炒作:「機構投資者的這種行為,不僅是戰略方面的問題,而且是以抱團爲名,行投機之實。」之後隨著放榜,就見資金一哄而散狂沽內銀股。

美股外幣即時報價 多國新聞任睇
息差收窄 利錢受壓

其實喺經濟前景不明下,資金尤其ETF資金,被「息誘」而投向內銀股懷抱防守,無可厚非;事實上,國家隊亦買入以內銀股為主嘅ETF托市。然而,內銀股放榜前喜氣洋洋,放榜後死氣沉沉,「死因」除咗官方喉舌指摘大戶抱團投機,最致命係——有政策跟尾!上周五,《彭博》引述知情人士爆料,中國考慮下調存量房貸利率,允許規模高達38萬億元人民幣嘅存量房貸尋求轉按揭,以降低居民債務負擔、提振消費。供樓者按揭利率下調,意味內銀股淨息差收窄,利錢受壓。資金此前已急沽,春江鴨乎?

睇返內銀股中期業績,雖然大多一如早前預告,首派或復派中期息,但股價不升反跌。首派中期息嘅有:工行(1398)、中行(3988)、農行(1288),以及郵儲行(1658);復派中期息嘅有:建行(939,曾於2007-2008年派發)、交行(3328,曾於2008-2010年派發)、信行(998,曾於2011年派發);招行(3968)則維持不派中期息。留意返,工、中、農、交、信嘅H股股東要到2025年初才能收息,建行未公布派送日期,郵儲行更未公布派送金額同日期。各間內銀嘅派息比率都係維持三成左右,有將末期息拆開畀中期息之嫌,亦係捱沽原因之一。

捨內銀股 取內需股
中期盈利方面,工、中、建、農、交、招、信、郵之中,只得農行錄得增長,按年增加2%,其餘各行則按年減少1.2%至1.9%;至於淨息差,全都收窄,分別跌29、23、25、21、2、23、8、17個基點。市場擔心息差繼續收窄損及盈利,內銀股連跌3日,上述內銀股價分別累跌6.1%、3%、5.5%、7%、10.2%、6.6%、8.9%、6.3%。銀行乃百業之母,對實體經濟讓利,係國家任務,一旦房貸減息政策落實,息差勢將收窄,盈利勢被蠶食,內銀股難逃再跌。工、中、建、招佔恒指比重近13%,工、中、建、農、交、招、郵佔國指比重更達21.7%,隨時拖大市後腿。

內銀股連日急跌,不排除短線會出現技術反彈,但喺政策陰霾下,難以寄望轉勢。內銀股向來被視為收息股選擇之一,但現時嚟講,要揀收息股,宜捨內銀股,取內需股,話曬如果房貸減息政策落實,人民供樓負擔減輕,可以用嚟消費嘅錢增加,自然有利內需股。

割柑人
www.fb.com/hkstockpicker
本欄隔周一刊出
操盤手札記 - 割柑人 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.finance.yahoo.com