英之周記 - 黃國英 2012年7月12日
強弱分明偏向利好
股票兩極化愈益嚴重,內銀股跌而本地地產股升,強弱極度懸殊。不過,股份相關性降低,反映投資者對股票仍有戀棧,應該算是好現象,指數短期不似會太勁,但至少不必太悲觀,策略應該進一步改成伺機增持股票。
重地產輕銀行
內銀股固然弱,昨日當本地地產股勁升,本地銀行股乏力跟隨之餘,甚至有壓力,主要理由是同樣要擔心內地業務的利潤率以及資產質素。其實反正銀行業前景也要看磚頭市道,倒不如簡簡單單直接買地產股。中資股重地產輕銀行已有一段日子,本地藍籌很可能也是同一命運。銀行資產透明度相比地產股相差甚遠,要評估一家地產商的資產負表以及品牌價值,相對上容易得多。
昔日金融股是天之驕子,全靠槓桿效應,才可以掩蓋透明度低的弊病,在去槓桿化的日子,自然難以重建股市中的王者地王。要燒冷灶,一定要有催化劑或者技術轉強訊號,例如昨日煤炭股及濠賭股果然止跌,前者是由於海外煤價回穩,後者則壞消息應跌不跌,可是內銀既無好消息沖喜,股價亦無起色,盲目一味貪平撈底,根本全無章法純碰運氣。何況這種全人類愛股,一定阻力重重,所以無謂憧憬,要買大股,一定是等調整再買地產股。
今日策略
繼續買煤炭股及濠賭股
候調整買地產股
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