青心直說 - 胡孟青 2012年7月3日
青心直說：股評人勁過大行 - 胡孟青
今年上半年，港股累積升幅5.5%，區內市場之中，算是中規中矩。到底，全年市況是先高後低，抑或先低後高？天曉得了！當然，股市餘下的半年日子，若要比上半年更好，就要取決於三大因素，但暫時而言，似乎相等於要奇蹟出現。三大因素包括：歐洲債務問題短期內有進展，內地既有經濟結構問題短期內獲解決，以及企業盈利見底。
要識睇大市氣氛
這些問題，均須強調是短時間內有進展。問題拖得久了，曝光過多，市場期望及要求就多，就算實現所謂「有進展」，卻已未必符合市場最新期望。有趣的是，如單論市況預判準確度，過去數月股評人其實勝過大行策略員甚至機構大戶名家。這絕對不是吹噓，而是代表一種現象，就是着重純估值比較因素去判斷市場前景，效用已大減。
當前市場面對的幾大問題，因耗時已久，市場已由毫無所知變為略懂分析。撇除人際網絡及套取企業信息的優勢，大戶分析員相比散戶分析員，在宏觀經濟信息及判斷上的分別，已接近均等。剩下的，除黑天鵝突發事件外，就要靠判斷市場氣氛定輸贏了。
要強調一點，散戶分析員在掌握市場氣氛方面，能力未必太高，僅僅是由於日評夜論市況，命中率一定較大戶分析員為高。論功力，散戶分析員當然不及大戶分析員，很多同行(包括在下)都是邊做邊學，也有人固步自封，所以勝出無疑有幸運成份。
我們常說：「市況悶得要命。」是的，左右市場因素年年如是，新元素欠奉，絕對是沉悶甚至令人反感。
但既然我們經常掛在嘴邊的不明朗因素及推動市況政策，幾年不變，一旦市場將上述問題，視作既定情況或納入市場元素的一部份，即是被劃分為對市況已經沒有舉足輕重作用的「Non Event」，投資市場情況又會怎樣呢？
胡孟青
獨立股評人
上一則: 財智語陸：氣氛改善後市看俏 - 陳永陸
下一則: 金手指：博CY撐地產霸權 - 孫柏文
青心直說 - 胡孟青 舊文