《大行報告》匯豐降國美評級至「減持」 目標價削至0.6元
2012-08-13 17:49:08
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匯豐表示，國美<00493.HK>面對經濟增長放緩，家電產品需求減弱；毛利率收縮；經營成本高企等挑戰；料集團淨資產收益率難以恢復到歷史20%的水平。
該行指出，雖然下半年料中央將推出新家電補貼政策，惟集團在網上平台及工人成本仍高企，相關政治幫助不大，將集團12財年的盈利預測由13.67億元人民幣(下同)降至虧損7400萬元，而市場對集團同期的預測維持10億；該行分別下調13及14財年的盈利預測59%及48%；13及14財年的平均淨資產收回報為6%及9%；大幅低於過去3年平均水平20%。
評級由「中性」至「減持」，目標價由1.4元削至0.6元(qu/a)
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