品中資 - 李飛揚 2012年8月14日
14/08/2012 11:11
《品中資－羅國森》中國經濟的青黃不接期
《品中資》上兩次提到，早前我去了一趟珠三角，跟幾位客戶見面。此行最大收穫是，真正
瞭解到歐債危機對中國出口的影響。另一方面，我也更深地感受到，內地經濟沿海冷，內陸仍熾
熱的特殊現象。
與其說這是特殊現象，倒不如說這是必然現象！中國幅員廣大，沿海地區先行發展起來，到
了某一階段，當生產成本愈來愈貴時，這些廠房自然會向內轉移。只不過，今次的歐債問題，可
能加快了轉移的步伐，也加深了內地廠家需要轉型的想法。
除了以上的收穫外，我還知道，現時很多內地廠家都被逼「不務正業」了，今次想跟大家品
評一下這個現象。
「我正研究做紅酒的生意，但我是門外漢，現在還是學習階段。我知道，我們這一代人的學
歷和背景，還可以靠一些小聰明和一些小本去做廠，如果我們的規模不能達到有規模效益的階段
，我們是不可能維持下去的，我們的下一代也一定不可能做下去，一定要想辦法轉型。」從事鋁
製家具的這位老闆跟我說。
據了解，我這位老闆客戶的情況絕對不是單一個案，很多過去十幾年靠做廠起家的老闆們(
不是超級大老闆，因為超級大老闆一早已經將業務多元化。我指的是大部分每年只做幾千萬人民
幣左右生意的那類中型廠家，他們一直忠於自己最早創立的生意)，現在已經進入一個求變的階
段。
＊從製造業轉型至服務業＊
他們大多都會繼續自己的生產業務，但基本都是抱「做一日和尚敲一日鐘」的心態，一心只
想利用過去幾年累積的一大桶金，去開創另一番事業，而且，絕大部分都是從製造業過渡至服務
業。
上次提到，我另一位從事塑料化工業務的老闆客戶，雖然這一刻他的生意尚可(他主要是內
銷，不像另一位老闆般靠出口)，但其實，他更早開始轉型。去年起，
他已經跟幾位朋友合作，投資「抵押融資」的生意，即所謂的「摩登當舖」，主要客戶也就是廠
家老闆。
無他，這兩三年內地收緊銀根，很多廠家老闆都遇到周轉的問題，所以，市場對於一些有抵
押的短期借貸，需求很大。於是，他便順水推舟，索性自己做起金融的生意。
同樣地，對於這位老闆來說，這種某程度的金融生意，對他也是外行，也要重頭學起。幸好
，他的合作伙伴中有些已經有一定經驗，所以，某程度上他只是一位投資者，不用管實際的業務
。所以，他仍然有時間處理自己的生產業務。
＊製造業開始萎縮＊
「過去幾年，我經常在想，到底有甚麼生意好做。早幾年我們看到化工原料價格的波動情況
，便開始在價格偏低的時候多進一點貨，當價格回升時便沽出，主要對象就是內陸的廠家，他們
的生意仍然不錯，所以，對於原材料的需求仍然很大。」
從以上兩位珠三角廠家的轉型經過可以發現，內地經濟正處於青黃不接的時期，製造業的比
重正不斷縮減，相反，服務業將會愈來愈興旺。
從投資角度看，大家選股時也要注意，除非是享有壟斷優勢的超大型生產商，否則，大家最
好不要再憧憬一些工業股。可以預見，未來會有更多人投資內地的服務業。從行業的角度，這當
然是好事，因為只有從服務業方面著眼，才有機會選到一些「明日之升」，但當中難免會良莠不
齊，選股時仍然要十分小心。《經濟通通訊社資深分析員羅國森》
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