《大行報告》瑞銀：濰柴缺乏催化劑 目標價降至27元
2012-08-03 10:42:08
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瑞銀指出，濰柴<02338.HK>股價一個月以來跌30%，相信已反映短期負面消息，目前缺乏催化劑刺激股價。
而因季節性因素，及下遊業務需求低迷，該行料重型卡車及發動機需求於下半年仍然疲弱，相信對其收入及經營槓桿有一定影響，故料第三及四季業績持續欠佳。估計其估值仍受壓，直到銷量重拾升軌。
該行分別下調發動機/變速箱/重型卡車的銷量預25%/11%/16%，預期毛利率由20.5%降至18.2%，目標價由33元降至27元，評級維持「中性」。(ka/u)
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