Central Blogger 中環博客 - 禤中怡
你做iPhone 我做iLoan
(2012年09月19日)
【am730專欄】先講一樣振奮亞洲人心的事情，就是美國快餐巨無霸麥當勞準備賣麵！無看錯，該集團準備於明日起，於歐洲奧地利試推兩款「McNoodles」，有雞有菜，並提供酸甜或咖喱醬，賣相和味道則待小朋友試過才知，而每客盛惠4.99歐元(約50.5港元)，總之食厭漢堡包也有其他選擇。
另一間有新搞作的美國巨企肯定非蘋果莫屬，一部iPhone5已準備於周五在市場興風作浪，叫價同樣令人瘋狂，禤中怡對這些最新科技產品敬而遠之，寧願要部可上網的小型平板電腦已心滿意足。
美國商業頭腦確實厲害，輸出產品和服務難以令人抗拒，如果釣魚台事件有美國背後支持日本，大家又要抵制美國貨的話，能否放棄用iPhone和光顧麥當勞呢？
中國人更叻，已經大力拓展金融業，特別是積極發展財務公司，近期更有多達4間大龍頭企業參與，藍籌股中煤能源(1898)間財仔註冊資本30億元(人民幣，下同)，持91%股權，即要負擔27.3億元，其餘由母公司出資。
中國中鐵(390)和中交建(1800)各自成立的財務公司更佔95%股權，而北京控股(392)則藉附屬參與，其餘股權當然由母公司持有，而4間上市公司加在一起，齊齊應佔拋出的金額便多達60.52億元，金額實非小數目。
開設財務公司，上市公司例湯例水話，預期加強資金集中和專業化管理，控制資金風險；優化配置，節約成本等等，又如中煤間財仔準備經營融資顧問、提供擔保、吸取存款、貸款、融資和同業拆借等，差不多與經營銀行無異。
由於現行法例規定，企業之間禁止相互借貸，故衍生不同巧立名目的貸款方式如委託貸款等，而成立銀監會批准的財務公司，變相做iLoan(internal loan)，即幫系內公司提供貸款等服務。
見到這種場面，想起建設銀行(939)董事長王洪章話已收緊出口、政府相關項目和地產發展行業貸款，是否代表見勢色不對，銀行先關水喉，故上市公司需找方法，解決屬下企業的資金周轉問題？
話雖做財仔可幫公司加強管理資金，但同樣存在風險，一來管理層除本業外，是否具備金融這方面的經驗和能力，令人成疑。二來上述財務公司均由上市公司佔大股，若果他們見有利可圖，將這間公司變成另一個盈利來源，又是否合符經營原則呢？
最令人擔心的是，這些財務公司如果能吸收存款，便需付利息，屆時或動用部分資金作投資，以便獲取回報以支付利息，風險管理相當重要，萬一內部投資失誤，引發資金黑洞，甚至影響集團資金周轉的話，恐怕會帶來危機。
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