大行報告 2012年10月11日
《大行報告》瑞銀:中國有色礦業(01258.HK)目標價升10%至3.04元 維持「買入」評級
2012-10-11 11:02:28
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瑞銀預期,銅價將於2012/13年上升分別2.8%/6.3%至每磅3.63美元和3.4美元,又認為QE3將引發資金流入新興市場,導致再存貨增加;但該行仍維持2014年銅價為每磅2.65美元,因為供應上升會控制價格。
同時,該行估計中國有色礦業(01258.HK)的混合礦及浸出銅的生產成本在2012-13年為每磅1.71美元及1.67美元,即當銅價上漲時公司將有更高的盈利能力;此外,由於2011-14年的總銅產量的複合年增長率為38%,該行認為或可抵消銅價出現下滑帶來的影響。
該行上調2012-13年每股盈測5-16%,並相信其強勁的生產增長將成為主要的利潤貢獻;目標價由元升10%至3.04元,維持「買入」評級。(ce/a)
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