黃偉康 論盡股壇 熱錢點「玩」
在金融市場最蠢的事是甚麼？就是「與錢鬥氣」，既然金管局已出手幹預港元匯價，那就代表了資金的確已流入香港，而熱錢流入的原因為何？這是一個十分可笑的問題，難道是「到此一遊」這麼簡單？所以問題應該是這
些資金到底要「玩」香港甚麼資產？又或者熱錢今次「玩」多久？同時可以問今次熱錢有多少？ 簡單回答三個問題：一、是股票絕對是首選，原因是流動性高，同時還沒有像樓市般瘋狂；二、今次熱錢似乎是為了「換馬」，並非避險，因為歐美市場沒有風險，只有歐美股市今年首三季表現較新興市場好，所以有資金轉至包括香港在內的市場，短炒一轉，所以第四季是「搏殺期」，明年第一季是收成期，故暫時估計熱錢今次不會「玩」超過6個月；三、既然不是避險，只是短炒，所以規模一定不會像09年，同時港股成交回升至800億至1,000億元，已經不錯，而屆時亦是港股差不多見頂之時。
當然，各位最想我推介一、兩家公司之股份，答案仍然是教你找號碼，比直接給你號碼更佳，故此大家應該再想幾個問題：資金為何來香港？如果我是熱錢，最想在港股中買些甚麼股票？到底熱錢選擇股票時會考慮甚麼因素？答案如下：一、絕對不會因為香港，只是憧憬中國經濟復甦；二、既然憧憬中國經濟復甦，必買中資股；三、不會考慮基本因素，因為大部分中資股首三季業績好極有限，所以會買具憧憬空間的股份，如受惠國策，又或者A股之股價，遠高於在港股掛牌的H股，因為可以順道受惠人民幣升值的因素。
如果以上的答案，仍然不能幫你找到一些股份短炒，又或者大家不能在短期港股的升浪中，尋找到一點點利潤，那我亦無話可說。
昨日提及《The Great Stagnation》，我仍然未完成，不過第一章Tyler Cowen提出的幾個重點，值得各位思考一下，首先他提出現時人們的生活質素，其實與1953年沒有太大的差別，當然Tyler Cowen以美國的情況，作為評估，可是他的言論並非沒有道理，因為Tyler Cowen同時提出三大問題，其中兩點，與大家亦息息相關。
他認為，1880年至1940年期間，全球出現了不少新的產品，當中包括電、電燈，而摩打之出現，才會有汽車、飛機之發明，同時電之廣泛應用，亦令不少家庭電器如電視機、電冰箱、收音機、錄音機等產品出現，而由於這些產品的發明，除了令全球的工業發展，走進另一個階段，同時亦由於人們對物質的渴求增加，加上工業活動蓬勃，令人民收入上升，這等同於推動了全球的工業及消費市場的發展，令經濟得以穩步增長。可是今日我們身處於所謂高科技年代，可是不少產品，卻只是將舊有產品發揚光大，最終導致經濟增長的推動力下降。
不是嗎？現在大家最期待的產品是甚麼？似乎只有蘋果iPhone、iPad，所以蘋果電腦的資金，才可以富可敵國，不過蘋果電腦持有這麼多資金，但沒有大規模重投實體經濟上，這等同於阻攔了經濟的進一步發展，更何況在喬布斯逝世後，蘋果電腦的產品似乎不斷令市場失望，所以蘋果電腦帶來的經濟效益，將會下跌。
Tyler Cowen提出的另外兩個要點，明日再分享。
黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為靈獅控股主席兼行政總裁
wong.waihong@yahoo.com
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