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2012年10月5日 星期五

大行報告 2012年10月5日

大行報告 2012年10月5日

《大行報告》摩通升中銀香港(02388.HK)目標價至27元 評級「增持」

2012-10-05 10:50:48

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摩通預測,明年內銀的行業競爭將會增加,主要隨著中國放寬利率監管,內地銀行將熱衷於拓展境外業務,當中包括香港。該行擔心這會造成行業競爭,特別是中國的客戶,抵押貸款及存款業務。

該行指出,中銀(02388.HK)今年上半年淨息差按季改善20點子,料淨息差改善情況於13年將放緩至增加4點子,主要由於結算業務沒有改善,以及資金成本較高致人民幣淨息收窄。

該行對中銀前景持謹慎態度,但認為中銀上半年一級核心資本比率達13%,屬同業最高,有信心中銀可維持其60%派息率,加上中銀資本結構簡單,料《巴塞爾協定III》對中銀影響有限。該行分別上調中銀13及14年盈利預測2%及3%,反映收費,保險及成本控制方面的改善,目標價由25元升至27元,維持「增持」評級。(qu/c)

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