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2012年11月20日 星期二

大行報告 2012年11月20日

大行報告 2012年11月20日

《大行報告》摩通降康師傅(00322.HK)評級至「減持」 目標價下調至16元

2012-11-20 11:17:28

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摩根大通表示,康師傅(00322.HK)第三季盈利按年增19%,主要因毛利率擴張,但銷售表現則未如理想。不包括百事可樂,銷售額按年增7%,飲料及麵條收入分別同比增長6%及7%。若與2010年第三季比較,今年第三季的飲料收入倒退2%。

管理層認為,由於宏觀不確定性和競爭加劇,明年仍面對挑戰,康師傅對百事的表現感到滿意,並認為能夠透過控制行政成本提升盈利。

該行表示,康師傅飲料銷售增長減速令人失望,下調2013-2014盈利預測4%及6%。評級由「中性」降至「減持」,目標價由18元下調至16元。(na/u)

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