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2012年11月26日 星期一

大行報告 2012年11月26日

大行報告 2012年11月26日

《大行報告》德銀:國泰(00293.HK)估值不吸引 評級「沽售」看11元

2012-11-26 10:28:58
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德銀表示,國泰(00293.HK)行政總裁史樂山表示,2012年是艱難的一年,公司面對不少挑戰。燃料成本是最大的成本壓力,燃油附加費只能收回燃料成本增加的50%。公司正試圖替換舊式及燃油效率低的飛機,但需到2014年才能見到效益。另外,國泰亦增加了機場收費、越境飛行費、餐飲費用、著陸和停泊費和處理費。

由於貨物流量弱,國泰需取消部份貨機航班及停放自己的貨運飛機。2012年的貨運收入較2011年低13%。頭等艙的客量亦錄得下跌,金融行業的頂級企業客戶出遊較前兩年少15%。該行認為,國泰估值並不吸引,目標價11元,評級「沽售」。(na/u)

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