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2012年12月17日 星期一

曾淵滄專欄 2012年12月17日

曾淵滄專欄 2012年12月17日

曾淵滄專欄:辣招發酵樓價會乾跌 - 曾淵滄
金管局一行人訪問北京,得到一個消息,金管局總裁陳德霖公開說,中央會放寬RQFII(人民幣合格境外機構投資者),就憑這句話,A股急升4%,A股ETF更急升5%,大有成功摸底之勢,相信今後熱錢仍會繼續落注。

自從政府推出雙辣招之後,樓市馬上冷卻,樓價也下跌,中原城市指數連跌三周,最新的一周總算站穩,還微升0.17%,當然,這不表示樓價從此可以止跌回升,我估計仍會再向下滑行。雙辣招推出後,中原城市指數於4個星期內下跌2%,成交量極少,已少到正常的用家需求量,這表示已有不少用家原想買樓,但因雙辣招的推出而改為觀望。但是真正的用家始終需要新的住所,不買就得租,於是推動租金上漲,租金一漲,以收租為主的投資客也不急著賣。

美或放棄低息壓通脹
不過,美國聯儲局最新的會議,修改了上一回會議所說目前的超低利率會維持到2015年年底的決定,而改為與失業率及通脹率掛?,失業率跌至6.5%或通脹率跌升至2.5%時就會加息。

聯儲局的這項行動,相信又會使到一些有意買樓收租的投資客打退堂鼓,不敢輕易入市,看來樓市成交還會再往下滑,地產經紀真可憐,今後樓價走勢很大程度將決定於美國的利率走勢,也就是說決定於美國的經濟復蘇情況與通脹。

現在,QE3加碼超過一倍,鈔票如此亂印,很可能經濟未復蘇,通脹已升上去,逼聯儲局放棄超低利率以壓通脹,那時候,會不會出現一個很奇怪的現象,即一方面狂印鈔票,另一方面加利率。

曾淵滄
大學教授
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