《大行報告》摩通降利邦(00891.HK)目標價至6.3元 評級「增持」
2012-12-21 11:02:42
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對於日前利邦(00891.HK)公布，以1.99億元出售Salvatore Ferragamo合營30%權益，於Ferragamo 20%股權將視作策略性投資。摩通認為，上述公布並不令人驚訝，早於2011年2月Ferragamo已訂立協議，增加其在中國的分銷合營公司的持股比例至約75%。在此背景下，加上國際奢侈品牌公司均欲在全球分銷上加強控制的趨勢，故是次行動並不足為奇。
出售合營權益後，該行分別下調利邦2013及14財年盈測5.3%及4.5%，目標價由6.4元下調至6.3元。但仍維持「增持」評級，因有信心管理層能於短期內降低庫存水平。(ir/t)
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