大行報告 2013年1月31日
《大行報告》摩通將馬鋼(00323.HK)評級降至「減持」看2.2元
2013-01-31 12:04:44
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摩根大通表示,隨著鋼鐵市場改善,馬鋼(00323.HK)股價自去年7月低位大幅反彈75%,但馬鋼警告2012年第四季持續錄得虧損,顯示復甦乏力。
基於北京的城市化計劃,市場對建築鋼材的樂觀情緒不斷上升,但現貨價差仍受壓。隨著馬鋼股價超出該行合理價值目標價,評級由「增持」下調至「減持」。
馬鋼預期,2012財年將錄得淨虧損約37.2億至39.5億人民幣,較該行及市場預期差。其2012年首九個月虧損31億人民幣,意味著第四季虧損7.4億人民幣,較第三季改善。由於虧損將差於預期,該行下調其2013盈利預測22%至3.04億人民幣。
鋼鐵市場今年較為複雜,由於扁鋼庫存較低,2013年初價格較高,長鋼材價格較差。馬鋼目標價維持2.2元。(na/u)
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