《大行報告》花旗：銀娛(00027.HK)目標價升至45元 維持「買入」評級
2013-05-15 16:31:36
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花旗表示，上調銀娛(00027.HK)2013-15年盈測3%至11%，反映澳門銀河EBITDA或增加，因收購金都後，金都賭桌的使用率好轉。上調銀娛目標價，由41元至45元，維持「買入」評級。銀娛為該行次選之濠賭股，僅次於新濠博亞(06883.HK)。
該行指，若澳門貴賓博彩收入恢復，銀娛將成為最大的受益者之一。銀娛「染藍」為短期催化劑，於2015年年中開幕的澳門銀河2期，將成為中期利好因素。
銀娛首季營收152億元，按年增15%。調整後EBITDA為27.67億元，按年增29%，大致合乎該行預期。
澳門銀河首季調整後EBITDA為19.29億，按年增48%勝該行預期。EBITDA利潤率21.6%，略好過該行預期。星際酒店首季EBITDA為8.61億，低過該行預期的9.06億。EBITDA利潤率，由去年末季的13%，增至首季的14.9%，但仍低過該行預期的15.5%。(na/t)
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