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2013年7月18日 星期四

財智語陸 - 陳永陸 2013年7月18日

財智語陸 - 陳永陸 2013年7月18日

財智語陸:證監應促潤電停牌 - 陳永陸


■華潤董事長宋林被舉報,證監完全應該令潤電停牌。資料圖片
昨日港股走勢仍乏善可陳,全城等待伯南克的言論,不過個股卻繼續風起雲湧。繼網龍(777)遭洗劫後,昨日因為「實名舉報」事件令華潤系股份全線下跌,其中直接涉及問題核心的華潤電力(836)跌得最深。其實今次事件,並非昨日才爆鑊,早在7月8日,已有潤電小股東為山西煤礦事件提出投訴,當其時股價沒有太大反應,直至出現「實名舉報」,才有了戲劇化轉變。

對於該事件,本人有幾個觀點想提出:第一,昨日消息對股價其實已屬極度敏感,監管機構應該要先行叫公司停牌,了解事件。就算是想讓投資者「走鬼」,一個上午已足夠,因為始終消息未肯定確認,很容易被人利用「做世界」。

華創「錯價」可趁低吸
第二,事件反映中資股面對的政治及管治風險實在不低,但有一點卻可以肯定是,勿論哪一位核心人物犯錯,國企始終是國企,中央隨時可以換人接替,企業運作其實不會受太大影響。股價在不理性的洗倉下,只要最終企業運作正常及盈利前景不變,股價可回復正軌。而且,雖然整個華潤系都受牽連,但按理華創(291)等應不受影響,所以趁「錯價」可分注趁低吸。

第三,潤電跟華潤燃氣(1193)的合併應該會受阻,而當日兩者合併消息一出,市場普遍認為不利潤電前景,主因是合併後出現攤薄效應,加上資本開支及發展策略等不明朗因素,令大行將潤電「降級」。當然,現在舉報事件未明,潤電仍會受消息左右,但合併的問題擱置一旁,而只要找到適合的人物接手,潤電本身的火電業務價值會再被市場留意,所以對散戶反而是一次機會。

陳永陸
獨立股評人
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