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2013年7月25日 星期四

陸羽仁 BLOG 2013年7月25日

陸羽仁 BLOG 2013年7月25日

息升大勢
2013/7/25 上午 09:33:17
網誌分類: 經濟
美國10年期國債債息昨日攀升7個基點至2.578厘,最新報2.6厘。利息攀升,公用事業與房地産建築商板塊大幅下滑,係昨日拖累美股先升後跌的主要原因。杜指收市跌26點,標普500指數跌6點,叫做從高位回番少少,但係回調力度相當輕微。

CNBC網站的人氣節目「瘋狂金錢」主持人金馬(Jim Cramer)雖然係好友,但亦提醒投資者留意一個股市的「無聲殺手」(silent killer)正續漸逼近,呢個殺手就係利率上升,他從美國經濟的幾個現象得出這個推論。

首先係美國房市近期真可謂熱火朝天,6月新屋銷量較上月增加8.3%,創五年多新高,房價年內漲了12%。其次係汽車市場亦非常強勁,而汽車係美國人的必需品,汽車銷售有增長,反映美國整體經濟唔會差得去邊。在今年頭六個月,美國皮卡車(小型客貨車)銷量激增22%。美國最大汽車製造商福特汽車昨日公布季度業績,利潤超出了預期,且上調了全年利潤與銷售額目標。

第三係航空公司生意都得,Delta及US Airline生意好轉,營運狀況亦愈來愈好,再加上全球飛機製造商波音公司及United Tech業績強勁,波音第二季度凈盈利增長13%,預計這些企業將大量增聘人手,以應付市場需求。

Cramer認為經濟大幅改善,無可避免會帶來一個後果,就係利率上升,事實上,美國利率水平相對現時的經濟狀況係荒謬地低,例如美國10年期債息就起碼係3.6厘,唔係現時的2.6厘。當然,長期來說,利率隨著經濟改善而提高係好事,但短線而言,在市場憂慮聯儲局退市的情況下,利息攀升,將不可避免成為股市的殺手啦。

另一個值得講?的話題是蘋果光環褪色,中港不愛iPhone了!蘋果上季業績勝預期,但盈利增長引擎大中華區,第三季(4至6月)收入只有46億美元,按年跌14%,按季更是跌43%,是過去三季以來首次下滑。據IDC報告,三星在智能手機市場佔有率拋棄蘋果愈來愈遠,今季首季三星市場份額由29%增至32.7%,而蘋果則由21.8%降至17.3%。

行政總裁庫克(Tim Cook)點名指香港表現差影響大中華區表現,暗示或與水貨客減少有關。我估庫克都唔係幾知發生乜事,香港銷量減少,其實同本地年青人大量轉用三星手機,以及內地人開始不愛蘋果有關,若大陸需求大,點打擊都有好多機運番去。我最近去北京一轉,有一個民企高管話俾我聽,最近他的朋友群體中,最後一個用蘋果iPhone的都轉三星了,即係無人再用蘋果,可見iPhone在內地好唔掂,唔用iPhone都是那些原因,螢幕細、無新功能諸如此類,所以蘋果股價雖然因為業績如預期彈?,真係唔好太高期望,特別對佢新手機唔係太睇好,萬一去到一個觸發點一出好多人話唔好,蘋果股價就會跳崖。

陸羽仁
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