《大行報告》大摩將惠理(00806.HK)升級至「增持」 目標價5.75元
2013-08-15 11:23:32
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摩根士丹利表示，惠理(00806.HK)上半年經營溢利按年增42%，管理資產值(AUM)按年增21%，推動手續費收入。管理費利潤略增，因自有基金比例較高。預料下半年的管理費及表現費收入仍強勁，因至今年年底AUM很可能超出90億美元。
上半年AUM穩健，主要受惠於資金淨流入(5.53億美元)。當中高息股票基金流入資金最高。
開支按年增27%，按半年增4%，惠理嚴格控制固定開支，預料嚴格的成本控制將持續，或推動明年經營溢利增長。惠理期內，投資虧損總額1.02億元，而於七月底，有關投資虧損減少3670萬元。
惠理現價為市值對管理資產總值的12%，相對歷史水平合理，評級由「與大市同步」上調至「增持」，目標價5.75元不變。下調2013年每股盈利預測6.4%。(na/u)
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