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2013年8月15日 星期四

大行報告 2013年8月15日

大行報告 2013年8月15日

《大行報告》瑞銀升潤泥(01313.HK)目標價至5.3元 評級「買入」
2013-08-15 10:30:03



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瑞銀表示,潤泥(01313.HK)中期業績勝預期,每股盈利按年升80.4%至0.176元,主要受惠銷量增加(其中熟料及水泥按年增長28%)及外匯兌收益2.2億元。即使混合水泥及熟料的平均價格跌7%,但毛利率及淨利潤率則由去年下半年的20.8%及5.8%,提升至23.1%及8.9%,因煤價成本下降。

該行指,潤泥的核心市場在中國南部,而該區的水泥價格已見底,因新增產能有限,加上需求穩定。另外,該行相信廣東及廣西水泥價格將進一步上升,惟難升穿去年第四季水平。

反映市場改善及匯兌收益因素,瑞銀上調集團2013/14/15年每股盈測10.8%/4.4%/4.1%,目標價由4.85元升至5.3元,維持「買入」評級。(ji/m)

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