國金明鑑 - 羅明立 2013年11月22日
儲局深入討論退市，美元再試81.50
聯儲局繼續跟市場玩「猜猜幾時退」的遊戲，正副主席最近一周先後發表溫和的言論，直指經濟表現跟局方預期仍有差距，現時利率接近零水準的情況有需要維持，更強調就算失業率回落到6.5%亦不代表會加息，一時間令投資者對延遲退市的預期升溫，美元因而一度受壓。然而，這兩天局內有其它官員卻對經濟表示樂觀，當中有一直支持量化寬鬆政策的官員也提到可討論退市的時間，顯示局內意見存在分歧。更讓人意外的是昨日公佈的會議紀錄顯示聯儲局並不一定會延後退市，甚至可能很快就會縮減買債的規模，市場預期又變得無所適從。
會議紀錄顯示局方對經濟前景還是樂觀的，多名委員認為下行風險已經減退，經濟已有不錯的起色，並認為上月美國政府局部停止運作對美國經濟的衝擊有限，亦不會產生持續的影響。只要經濟資料證明經濟強勁復蘇，聯儲局可能決定在未來幾次會議中開始縮減量化寬鬆規模。而且會上委員亦就退市的方式作了不同的構想，雖然現時還未有確實的時間表，但縮減買債的討論已更加深入及具體，只要經濟情況配合，退市的出現可能並不遙遠。
除了會議紀錄支持美元上升外，有報道指歐洲央行正考慮將存款利率調降至負利率以刺激經濟及阻止通脹進一步下滑，消息對歐元自然做成壓力，從而帶動美匯指數上升。筆者維持美元可稍稍看高一線，特別是對歐元，後市當然仍然要留意經濟數據，暫時估計在1.33/1.36區間上落，部署高沽，跌破1.33看1.30。日本央行議息後維持貨幣政策不變，對經濟前景保持樂觀，但就留有一手隨時調整政策。美元兌日圓突破了9月11日的高位，技術走勢可審慎看好，估計99可守得住，後市有望上試103。
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