《大行報告》美銀美林升銀娛(00027.HK)目標價至82.3元 評級「買入」
2014-01-02 15:14:07
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美銀美林將銀河娛樂(00027.HK)+0.950 (1.366%)
沽空$1.35千萬;比率4.737%目標價由66.2元上調至82.3元，主要因為該行就銀娛最近強勁的貴賓廳表現趨勢，上調了2014年的增長預期，其中包括將2014/15年EBITDA預期分別上調7%。該行維持銀娛為首選，短、中、長期前景均最佳，評級「買入」。 該行預期，銀娛今年將有新的貴賓廳區域推出，料2014年的收入增長達17%，是六家營運商中最高的一家。而目前澳門銀河第二期正按計劃料於2015年上半年開幕，是下一輪開幕潮中的首家，料能夠成為該公司強勁的股價催化劑，也能令2015年的EBITDA錄得強勁增長。另外，該行認為現時銀娛財務狀況強勁，或會開始派息，同時其77億元淨現金及100億元經常性現金流水平，也很足夠用作未來的潛在投資。
根據公司計劃，澳門銀河第三、四期的建設工作將於2014年初動工，料於2016-18年完工，該行預期銀娛2013-18年的EBITDA複合增長率達22%。而在橫琴及外地的潛在投資機會，或可為公司提供進一步的增長。(bi/t)
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