基金觀點：環球經濟有隱憂
■日本央行繼續向市場注入流動資金，為亞洲資產帶來支持。
世界銀行於1月中調高全球經濟增長預測，較國際貨幣基金會更快作調整。在美國和歐洲經濟回升的同時，中國亦已從年中的低迷恢復過來，中央亦公佈一連串大型財政改革，並放寬對存款利率的管制。
美國經濟前景明朗，而很多亞洲、拉丁美洲、中歐和東歐國家，也展現強勁的基本因素。不過，有些國家的情況則較為不明朗。歐洲和美國的基本利率在金融危機後大跌，但有些國家在面對通脹和外?憂慮下需要調高利率，又或者像中國般，需從金融體系抽走多餘資金，以防止資產泡沫。
此外，今年許多國家將舉行大選，例如印度、巴西、土耳其、印尼、南非和泰國等。這些國家大多擁有經常賬赤字，受反覆的資金流入及美國國債孳息率上升影響。市場普遍認為這些國家有充足的外?儲備應付短期波動，惟美國尚未完成縮減資產購買計劃。對日本而言，今年也是決定性的一年。日本央行繼續向市場注入流動資金，這在聯儲局開始退市時為亞洲的資產帶來普遍支持。但如果缺乏結構性改革，以及將於4月大幅上調的銷售稅打擊當地經濟，那麼日本政府希望實現經濟持續增長的努力或會白費。
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