國金明鑑 - 羅明立 2014年3月31日
非農數據影響至關重要
每月的第一個星期通常會集中了一些重要風險事件，這次先有明日的澳洲央行議息，星期四輪到歐洲央行貨幣政策會議，一日後就是重頭戲美國3月就業數據的公布。近期匯市表現依然欠缺清晰方向，美匯指數從79低位反彈後升幅未有進一步擴大，連續多日受制於50天平均線。
市場暫時仍未能確定聯儲局的貨幣政策立場究竟會較預期寬鬆還是從緊，而周五非農數據的公布或者能給予市場更多的啟示，過去幾個月就業數據多少被嚴寒天氣所扭曲，3月的情況受天氣因素影響應大幅降低，現時市場預期非農職位增長為20萬份，普遍認為會是一個不錯的數據，若結果欠佳的話，對市況會產生更大的影響。相反，持續向好的基本因素將強化投資者對聯儲局會加速退市甚至提早加息的預期，美元有機會進一步反彈。
估計明日澳洲央行將繼續按兵不動，利率會維持於2.5%不變，雖然認為下半年開始升息的人數有所增加，但相信澳洲央行會更傾向保持貨幣政策不變。當地經濟對礦業投資的依賴或有減少，但能否由其它環節來抵銷其負面影響仍然存在疑問，加上中國今年經濟表現有很大的不確定性，澳洲央行有較大的意願維持利率不變，除非通脹情況惡化。投資者應留意央行行長如何評估當地的經濟表現，還有更重要的是對匯價的看法會否有重大的轉變，短線由於技術走勢的改善可於0.9160附近吸納，低於0.91止蝕。
歐洲央行不少官員最近就通脹的問題發表了意見，讓人覺得央行採取刺激經濟措施的機會有所提高。吝無疑問，區內財困國家逐步從經濟低迷的谷底走出來，財政狀況亦有改善，但經濟復甦的速度仍然緩慢，最麻煩的是通脹持續下滑的情況未有改變，上星期五德國公布3月調和消費物價指數增長由2月時的1%減少至0.9%，相信多少會增加央行的壓力，留意1.3650支持位的表現，短炒1.3650/1.3900。
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