財智語陸 - 陳永陸 2014年8月4日
財智語陸:外圍風險不容忽視
■港股上周五的跌幅而言,已算跑贏外圍。
葡萄牙聖靈銀行及阿根廷債務危機進一步發酵,拖累上周中段外圍股市急轉直下,以港股上周五的跌幅而言,已算跑贏外圍。早前分析過,港股近來優勢,是因資金不斷流入,按道理分析,外圍情況越不穩,資金越要找避難所。
以獨立事件看,兩大危機並非大問題,難與歐債危機及金融海嘯相提並論。事實上,之前殘局最終亦可收拾,相信今次不會出現尾大不掉的情況。平心而論,所有國際的金融負面消息,都是大戶用作借題發揮的工具,相信短時間焦點,仍在兩大事件的局勢發展,因此即使港股如何走強,多少也被拖著後腿,所以日前建議大家開始鎖定利潤屬正確部署,現在只有等事件略作淡化。
套息交易隨時拆倉
今次外圍風波對港股影響,市場睇法好壞參半,看好者相信資金會繼續流入亞洲區市場。比起1998年亞洲金融風暴,亞洲各國的外?儲備均創新高,對比南美,亞洲股債的風險更低。再者,去年6月新興市場震盪,最快復原仍算是亞洲市場,所以資金流入論是成立的。
不過,有一點要留意,港股雖然相對較強,但短期外圍風險不可忽視。美國的恐慌指數VIX抽升,這意味後市的波幅會增大。市場有此預期,並非純因美股處於高位,而是上述事件,我相信如果短期未有解決跡象,或會引發短線的套息交易拆倉,因為事件最直接的後果,就是令拆息上升,這亦是短期影響資金流的誘因。整體上我對港股未看得太淡,暫無必要清倉,只是先行減倉及注碼以控制風險便行。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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