何車500：興達目標4.25元
興達國際(1899)52周高位4.96元，低位3.01元，上周五收報3.10元，較高位低37%，較低位只高出3%。本欄上月9日於3.31元推介，至今累跌6%，跑輸恒指11個百分點，正好趁低上車。
1)興達是內地龍頭子午輪胎簾線、胎圈鋼線及切割後生產商。06年以3.08元招股，前年9.80元(PE26倍，PB2.9倍)，現價與招股價相若，較歷史高價大挫近七成。
2)興達最新發展是以每股4.48元人民幣認購江蘇興達A股(深：000589)3,000萬股，對方現價5.35元人民幣，興達暫時賬面賺2,610萬元人民幣。
3)2013年(12月年結)，興達營業額55.85億元(人民幣．下同)，增6.4%；盈利4.15億元，激增1.2倍。現價往績PE9.1倍，今年預期僅7.9倍，明年6.7倍，遠低於五年平均的12.4倍。
4)興達今年預期PB0.71倍，較五年平均折讓1.25倍折讓43%。內地同類股江蘇興達與風神股份(滬：600469)PB分別是1.13倍及1.39倍。
★興達目標價4.25元，上升空間37%，折合明年PE9.2倍，仍較五年平均折讓1/4。
何車
何車
何車500 - 何車 舊文