實戰理論：靈活變通勿亂長?
■歐美股市滿佈陰霾，港股亦好不了，市況存在著暗湧，投資者小心為上。資料圖片
筆者過去數天一直強調，佔中令港股出現政治市走勢，可預測性較低，一句說話一個消息，足以令形勢逆轉。政治因素蓋掩了主導的因素，就是外圍市況形勢惡劣。歐洲經濟情況極差，美國完全減買債後，加息周期就會出現。當市場對長期低息環境產生了慣性，而資產價格被不合理地抬高，加息衝擊力就不容忽視。美股的波幅越來越大，動輒升跌逾200點，投資者面對的風險亦越來越大。
政治市難估，但總有淡化的一日，只要控制注碼也不難對付。外圍情況涉及基本因素改變，若歐美股市爆煲，則會是漫長的跌浪，到時控制注碼也不足夠，而是cash is king。此刻情況雖仍未如此惡劣，但策略上宜有兩手準備，要靈活，要反應快，勿胡亂作長線投資。
圓?急彈恐掀拆倉潮
雖然佔中的影響性存在，但投資者的視野應該放遠一點，宏觀地留意外圍市場的變化。油價已下破90美元，商品全面下跌，美?勁升，近日只是正常的急升後回調。更大的危機是日圓急彈，美元兌日圓下破108水平，筆者擔心日圓的升勢會觸發套息交易拆倉，進一步令區內股市出現壓力。
昨晚美國會公佈上次議息的會議紀錄，而美股的表現亦頗關鍵，因為前晚道指險守16700關口，若然下破，就要再試16300的最後防線。港股也不遑多讓，反彈三日之後已見力有不逮，若今日再跌，則確認完成後抽，250日線失守，淡倉自然蜂擁而出。總之一句講曬，市況存在著暗湧，小心為上。
沈振盈
證監會持牌人士
沈振盈
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