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2014年11月17日 星期一

對沖國度 - 黃國英 2014年11月17日

對沖國度 - 黃國英 2014年11月17日

滬港通長遠是好事,炒AH價差只是一時,更重要是為投資者提供更多的選擇,例如A股會有較多本地廉價貨品品牌,以及旅遊板塊等,但問題是雙方都早已磨拳擦掌,等對家入場,在開通初期其實無謂博,何況手上一早有A股ETFs,即使A股再升,也可以受惠。

可以買A股,不代表一定要買A股,始終要看基本面。自己會保留一些A股持倉作長期貨底,理由是近期中國無風險利率下降,反映銀根轉鬆,對股市利好,但大幅改善為時尚早,尤其是倚賴宏觀經濟的周期股,包括金融、地產、資源及上遊工業等,故滬深300指數產品會比A50產品好。不過,A股畢竟多年來千瘡百孔,是不敢作為持倉重心。

騰訊中移成目標
錢並無式認,在港股賺還是在A股賺都是一樣,如果港股有機會,不如簡簡單單留在熟悉的主場。評論以及市場表現,都顯示A股更得益於滬港通,自己反而覺得港股隨時爆冷後來居上。如果自己今日要落盤,多數只是買有折讓的大盤A股,中小盤股會觀望,但對於內地投資者而言,要掃香港藍籌的話考慮會較少,因此手上那些騰訊(00700)及中移(00941)等等,一定是博中長線,要記住A股市場中電訊及科網比例嚴重不足。

其實市場上周五已預演釋放人質的步驟,先走為敬的,是交易所、證券行股、中行(03988)以及AH價差等概念股,反而藍籌股當日表現段段有,所以趁機撤退也要有策略。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,基金
持有騰訊及中移股份)
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