對沖國度 - 黃國英 2014年11月26日
恆生指數
昨日雖然有MSCI指數更換成分股,但明顯在這個消息公布之後的第二天,交投已經回復正常。事實上,港股處於長期上落市,香港人習慣了,情緒波動已經不大,高位不會亢奮,低位亦不會太悲觀。大部分高位追貨,低位斬倉的,都是屬於以衍生工具操作,無防守力,被迫斬倉而已,所以並無特別之處。
優先考慮保險股
突發新聞公布後,假如想追買的話,應該要想清楚,公司是否出現了質變,這樣升勢才具持久力。循這個角度去想,星期一大幅抽升的股票應該優先考慮,包括了證券、內房、內險和基建四大板塊。當中明顯有質變的公司,應該是保險,減息拉動投資回報,價值上有改變。
自己對內房繼續不信任,減息雖然有利,市民對樓市的預期,始終不易扭轉。至於證券和基建是近期長期強勢股份,減息只算是錦上添花而已,不過當中基建會比證券值得博。
雖然昨日恒指無力向上衝,但調整力度有限,共識是今次減息之後,仍然會有後著,所以市場氣氛會偏好一段時間,加上昨日消化了MSCI相關大量沽盤,有應跌不跌的感覺,大盤股守得不錯。
部署方面,由於明天就是期指結算日,不想冒險,以小博大的話,可以簡簡單單單買恒指十一月24,000點認購期權,博港股繼續發力,向滬港通後高位24,300點推進。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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