理財多面睇 - 李兆波 2014年11月7日
投資外幣的風險
我指的是投資外幣，不是買外幣，因為投資是用較長的時間，而買外幣是買及使用，時間較短。我一向不太贊成散戶投資外幣，原因風險大而利潤少。上星期我在一個電台的節目時便是回答聽眾此問題，而剛好日本政府再次推出量化寬鬆，令日圓再次大跌。去日本玩的朋友當然笑遂顏開，投資日圓的一定很難過。
為什麼我不贊成散戶投資外幣呢? 原因是散戶的本金不多，本質上利潤已很少。再者，在散戶的層面，買賣外幣的差價最少1%，其他的普遍也達3-5%，加上在金融海嘯後，外幣的利率大不如前。這是投資外幣不吸引的原因。
投資銀行可以動用數以億元計的金錢來買入外幣，或者是以低息借入日圓，再買入其他高息的外幣。散戶此路不通。它們是國際化的公司，買賣外幣相當容易，成本低，散戶不同。買入的牌價已比起它們高，加上差價，賣出時又賣貴了。若外幣的走向不同，如今次日圓，要等候很久才可以「返家鄉」。
我仍然認為買外幣的目的是以使用為主，如旅行、交學費、經商等。我不止一次指出，投資人民幣，收取的是人民幣，如果可以用人民幣，便減少了因為差價帶來的損失。香港鄰近祖國，大家可以利用賺取的人民幣來購買機票、餐飲及消費。不少經商的人士也增加以人民幣來作貿易結算及支付，原因也是減少匯率的損失。
那些曾在高位買入澳元和日圓的朋友，相信心情會很難過，我就是不太明白為什麼會有那麼多的散戶投資外幣。除非閣下對外幣很有研究，但這類人少之又少，那麼還是找其他的投資產品，否則在沒有宏觀經濟的知識及背景下，以散戶身份投資外幣是輸多贏少的。
李兆波
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