何車500 - 何車 2015年1月5日
何車500:國美目標升72%
■國美電器具爆升條件,上周五收報1.16元,可見2元,上升空間72%。 資料圖片
今日刊出昨日「投資導航」首季推介國美電器(493)下篇。本欄去年8月21日首次推介國美,推介前1.28元,隨即見1.47元,上周五收1.16元,較六年前金融海嘯價0.98元高出不多,只及2011年9月高位3.78元的三分之一。
1)2014年(12月年結)首三季,國美營業額446.45億元人幣,按年上升7.2%;盈利10.18億元人幣,按年大增74%。往績PE17.5倍,彭博綜合預測,2014年PE11.9倍,2015年10.4倍,較過去五年平均26倍有大折讓。國內同類股蘇寧(002024)見紅無PE,電貿龍頭京東商城(美JD)亦然。
2)國美市值197億元,竟較手上淨現金199億元更低。市值減現金計算核心業務PE,低至無限吸引。
3)國美2015年預期PB0.91倍,只及過去五年平均五成半。蘇寧為2.45倍,京東商城高達8.02倍。
4)國美市值只及蘇寧的24%及京東商城的8%,一旦時機成熟分拆不斷勁增的電貿業務,市值不難翻倍。
★國美具爆升條件,PB照蘇寧打六五折計,可見2元,上升空間72%。
何車
何車
何車500 - 何車 舊文