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2015年3月4日 星期三

Follow Me - 高彰坡 2015年3月4日

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Follow Me:龍工月底先試1.9元




兩大股東先後增持,定期本月三十日公佈全年業績的中國龍工(3339),值得優先注意其短期走勢,在基本條件更勝同業的透因下,可望完成今個反彈浪的目標價1.90元,較昨日收1.49元,升幅達27%。

本欄去年九月八日推介買入另一機械股中國機械(1829),累升58%,至今仍穩站6.62元,可見這隻PB已高站1.81倍的機械股續受市場重視,而同是銷售工程機械的同業龍工,以去年六月每股資產淨值(NAV)達1.619元人民幣,折約2.04港元計,現價PB僅0.73倍,比中國機械折讓達60%,若同站1.81倍,可勁升147%至3.69元,最重要是3.69元並非高不可攀,因二○一一年四月曾高見6.25元,達標時仍比高峯低41%,且以最保守可由二○一二年低位1.01元反彈黃金比率0.382倍計,亦能重上3.40元,升幅達128%。

潛在升幅33%
龍工銷售機械以輪式裝載機為主,佔集團營業額65%,試引述摩通分析報告看好龍工的四大優勢:(1)輪式裝載機需求未來有增無減;(2)處領導地位兼資產負債表改善;(3)起重叉車業務成為新增長引擎,前景看俏;(4)去年上半年毛利率提升3.2個百分點至25.5%,預期二○一五年PE僅七倍及NAV折讓40%。

以二○一四年上半年盈利微增0.8%評估,全年盈利經二○一三年大增2.2倍後,料仍有10%增幅至5.3億元人民幣,每股盈利0.124元人民幣,折約0.156港元,現價預測PE9.5倍,較過去三年平均PE17.3倍,大幅折讓達45%,反彈潛力優厚。龍工兩大股東包括主席李新炎及新加坡政府投資分別持有55.69%及6.07%,前者先於二○一一年九月以2.58元增持五百萬股,後者去年十一月以1.483元增持三百六十一萬股,可見對前景一直保持樂觀態度,股價自今年一月高位1.70元回落至1.43元,經連日回穩,已初見黃金交叉,以去年十月起步的升浪達33%推算,今年升幅相若即可在月底前上試1.90元!

高彰坡
本欄逢周一、三刊出

高彰坡
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