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2015年4月15日 星期三

金融High Tea 2015年4月15日

金融High Tea 2015年4月15日
克強博弈
2015年04月15日
  港股終於出現等待已久的調整,恒指一跌就跌五百點,單睇點數唔算少,若然睇今次個市升咗成三千點,當然亦唔係多啦。不過,如果心雄追貨,高位回頭綁住咗,都有小小無癮,喺北水主導下大時代,股市拋起嘅浪頭咁高,香港散戶真係唔易適應。

  谷高股市頂住負面數據
  股市大浪湧來湧去,呢個時候講太多冧巴都未必有用,因為個市如果大水湧到,豬同大笨象都飛上天,相反就變成識飛都無用。喺呢啲政策驅動嘅資金市,真正需要唔係邊個冧巴,又或者無綫幾時放丁蟹出街,而係透視中央嘅政策。

  呢排個市升,陸羽仁少咗講內地宏觀數據同A股嘅關係,正式嚟講,港股咁洶湧嘅市況,係內地A股急升的副產品。在全球貨幣戰下,內地出口無可避免有好大影響,加上本身產能過剩嚴重,令中央喺經濟面受到的壓力好大,為了迎抗呢個局面,特別係第一季出來好差的數據,阿爺三月份開始大力催谷股市,包括推出各種利好措施。

  由於香港已有滬港通,加埋跟住搞掂公募基金買港股等細節,搭通咗水喉,所以當阿爺谷高內地股市,內地大水順勢湧入香港。從呢個角度睇,內地股市先係主旋律,香港係水漲船高,跟住湧起。

  呢幾日股市狂升,可能令大家無留意,周一中國公佈,3月出口總額8868億元人民幣,按年跌14.6%,創2014年2月以來新低,與市場預期增加8.2%差天共地。除了出口數字礙眼,產品通縮繼續維持,大堆不利數字,但股市大升,造出歡悅氣氛,負面感覺大大被沖淡,呢個亦係阿爺喺三月份預先推高股市想做的效果。

  內地景氣低迷,一早睇淡無乜買股的外資看在眼中,仲保持到冷靜留意到,所以好多國際財經媒體,都對內地公佈出來數據的差勁表示意外,流露「真係差得咁緊要?」嘅反應。中國公佈的經濟數據,間接解釋咗點解外資會睇淡內地,唱空中國市場,只係佢哋諗唔到,中央會出大水沖倒龍王廟的方式去應對呢次信心危機,喺壞消息引爆前,先驅動股市大升浪淋濕晒啲炸藥,呢個亦係國務院總理李克強打股市牌來應對增長急降的博弈,部份資金就係呢個時候走埋落香港搵食,搞出香港呢個飆升三千點的短期洪峰。

  托市誘因或短期降溫
  如果無估錯李克強呢個牌路,股市產生的良好感覺係用來承托首季不利數字的衝擊,呢個係陸羽仁喺三月份提出遇低可以買國貨的分析基礎。在呢個分析基礎下,以股市急升緩和實體經濟下墜的安排,在四月份差劣數據陸續發表後,中央已交足功課。對阿爺來說,長遠政策係繼續想利用股市融資,成為長線利好因素,但短期托市的目標已達,個市升跌變番由市場主導多啲,甚至當內地個市再升得太多太急,中央可能降吓溫。克強總理玩股市博弈,我哋跟住佢手影炒股就啱啲。

  由於股市升得多,好多大戶都開始沽貨食胡。最明顯係騰訊(700) 主席馬化騰再減持2000萬股,股價挫9.3元,昨收造161.2元,質低恒指155點,其他科網股同遭拋售。新華保險(1336) 盤前錄得大手上板,傳為基金Great Eastern減持,全日收造49元,挫3.6元,為表現最曳國企指數成份股。中國信達(1359) 疑被瑞銀減持,全日收造4.73元,挫5%,顯示減磅基金都唔少。最終大市全日跌逾450點,恒生指數收造27561點,挫454點;國企指數收報14264點,跌325點,成交金額2376億元。

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