金融High Tea 2015年4月15日
克強博弈
2015年04月15日
港股終於出現等待已久的調整，恒指一跌就跌五百點，單睇點數唔算少，若然睇今次個市升咗成三千點，當然亦唔係多啦。不過，如果心雄追貨，高位回頭綁住咗，都有小小無癮，喺北水主導下大時代，股市拋起嘅浪頭咁高，香港散戶真係唔易適應。
谷高股市頂住負面數據
股市大浪湧來湧去，呢個時候講太多冧巴都未必有用，因為個市如果大水湧到，豬同大笨象都飛上天，相反就變成識飛都無用。喺呢啲政策驅動嘅資金市，真正需要唔係邊個冧巴，又或者無綫幾時放丁蟹出街，而係透視中央嘅政策。
呢排個市升，陸羽仁少咗講內地宏觀數據同A股嘅關係，正式嚟講，港股咁洶湧嘅市況，係內地A股急升的副產品。在全球貨幣戰下，內地出口無可避免有好大影響，加上本身產能過剩嚴重，令中央喺經濟面受到的壓力好大，為了迎抗呢個局面，特別係第一季出來好差的數據，阿爺三月份開始大力催谷股市，包括推出各種利好措施。
由於香港已有滬港通，加埋跟住搞掂公募基金買港股等細節，搭通咗水喉，所以當阿爺谷高內地股市，內地大水順勢湧入香港。從呢個角度睇，內地股市先係主旋律，香港係水漲船高，跟住湧起。
呢幾日股市狂升，可能令大家無留意，周一中國公佈，3月出口總額8868億元人民幣，按年跌14.6%，創2014年2月以來新低，與市場預期增加8.2%差天共地。除了出口數字礙眼，產品通縮繼續維持，大堆不利數字，但股市大升，造出歡悅氣氛，負面感覺大大被沖淡，呢個亦係阿爺喺三月份預先推高股市想做的效果。
內地景氣低迷，一早睇淡無乜買股的外資看在眼中，仲保持到冷靜留意到，所以好多國際財經媒體，都對內地公佈出來數據的差勁表示意外，流露「真係差得咁緊要？」嘅反應。中國公佈的經濟數據，間接解釋咗點解外資會睇淡內地，唱空中國市場，只係佢哋諗唔到，中央會出大水沖倒龍王廟的方式去應對呢次信心危機，喺壞消息引爆前，先驅動股市大升浪淋濕晒啲炸藥，呢個亦係國務院總理李克強打股市牌來應對增長急降的博弈，部份資金就係呢個時候走埋落香港搵食，搞出香港呢個飆升三千點的短期洪峰。
托市誘因或短期降溫
如果無估錯李克強呢個牌路，股市產生的良好感覺係用來承托首季不利數字的衝擊，呢個係陸羽仁喺三月份提出遇低可以買國貨的分析基礎。在呢個分析基礎下，以股市急升緩和實體經濟下墜的安排，在四月份差劣數據陸續發表後，中央已交足功課。對阿爺來說，長遠政策係繼續想利用股市融資，成為長線利好因素，但短期托市的目標已達，個市升跌變番由市場主導多啲，甚至當內地個市再升得太多太急，中央可能降吓溫。克強總理玩股市博弈，我哋跟住佢手影炒股就啱啲。
由於股市升得多，好多大戶都開始沽貨食胡。最明顯係騰訊(700) 主席馬化騰再減持2000萬股，股價挫9.3元，昨收造161.2元，質低恒指155點，其他科網股同遭拋售。新華保險(1336) 盤前錄得大手上板，傳為基金Great Eastern減持，全日收造49元，挫3.6元，為表現最曳國企指數成份股。中國信達(1359) 疑被瑞銀減持，全日收造4.73元，挫5%，顯示減磅基金都唔少。最終大市全日跌逾450點，恒生指數收造27561點，挫454點；國企指數收報14264點，跌325點，成交金額2376億元。
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