即市新聞
30/06/2015 10:52
《神州樓市－程澐》降息降準罕見齊現，貨幣寬鬆助推後市
《神州樓市》上周末，人民銀行緊急宣布定向降低存款準備金率，並同時下調貸款和存款基
準利率。降息配合定向降準的雙管齊下情形可謂罕見，意味著下半年貨幣政策將繼續保持相對寬
鬆，這無疑為樓市的
持續復甦奠定重要基礎。而在經歷了上周股市大幅調整之後，為尋求相對穩
健的保值目標，獲利資金或將再次轉向樓市。６月接近尾聲，新房市場成交延續回升之勢，一線
城市依然領漲。但前期火爆的深圳二手樓市已略有回調，廣州土地市場熱度溫和。
＊降息降準罕見齊現，貨幣寬鬆助推後市＊
上周六，人民銀行宣布自２０１５年６月２８日起定向降低存款準備金率，並同時下調貸款
和存款基準利率０﹒２５個百分點。人民銀行表示，在經濟「新常態」背景下，需要繼續靈活運
用貨幣政策工具，通過結構調整促進經濟平穩健康發展，並著力降低社會融資成本。而就在公布
「雙降」政策的前一日，上證綜指暴跌３３４﹒９１點，這或成為「雙降」緊急發布的導火索。
從６月下半月開始，股市已進入大幅震盪行情，兩周跌幅達到１９％。從周一市場表現來看，「
雙降」對股市行情的利好尚未顯現。但人民銀行的最新舉措意味著下半年貨幣政策將繼續保持相
對寬鬆，這無疑為樓市的持續復甦奠定重要基礎。
房地產市場的運行與貨幣環境的變化一直息息相關。繼去年末開啟降息周期之後，２０１５
年上半年又經歷了三次降息、兩次降準，調整力度堪比２００８年。最新調整後，５年以上貸款
基準利率降至５﹒４％，５年以上個人住房公積金貸款利率降至３﹒５％，均創下２０００年以
來的新低。單就資金成本角度而言，無論是對於房企的財務成本還是個人購房貸款都是最優惠的
時期。受益於前期貨幣環境的漸進利好，房地產市場銷售情況也已逐步好轉，量價齊升局面再現
。隨著６月末「雙降」齊現，流動性的進一步釋放將助推下半年樓市的持續穩步回升。尤其在經
歷了股市大幅調整之後，獲利資金或將再度從樓市尋求相對穩健的保值目標。
＊６月成交繼續走高，廣州土地底價出讓＊
６月接近尾聲，各地新房市場成交延續回升之勢，且成交量逐周上揚。中原監測的４０個城
市數據顯示，６月前２８日的新建住宅成交面積較５月同期上升５％，各線城市均呈現上升，一
線、二線及三四線城市的增幅分別為１４％、２％及３％，一線城市依然領漲。分城市來看，６
月新房成交增幅超過兩成的城市主要包括溫州、蘇州、深圳、南京、泉州及長春等市，其中長三
角地區的城市佔據半數。而６月新房成交跌幅超過兩成的城市主要包括福州、南寧及三亞等市。
上周二手住宅市場則現小幅調整，預計２１個城市６月成交量較５月微跌５％。上周深圳二手住
宅成交面積從高位回調４４％，且深圳的中原報價指數及中原經理指數也均連續兩周環比下跌。
隨著深圳地方政府對市場管控的趨緊，以及當地信貸政策的從嚴，深圳樓市成交或將逐步趨於理
性。
上周，廣州土地市場成交集中，雖然總價高企，但是出讓地塊均以底價成交。具體來看，廣
州６月２６日一共成交５宗經營性用地，成交總價為１３２億元。其中，由綠地購得的海珠區「
廣紙片區地塊一」含住用地的總價達到２６億元，由越秀購得的海珠區「廣紙片區地塊二」含住
用地總價達到８９億元，兩宗地塊樓面價均為１６０００元╱平方米。事實上，廣紙片區作為廣
州舊改最主要的三個片區之一，對於原址東家（越秀）購地有明顯的政策優惠，最高可獲得
６０％地價返還，按此折算，越秀的拿地成本將明顯低於綠地。該地塊還涉及工業文化遺產的保
留，外來房企有可能發生水土不服現象。整體來看，廣州銷售市場的回暖遲緩也使得其土地市場
熱度不及其它一線城市。《中原集團地產研究董事 程澐》
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