吳系講股 - 吳家順 2015年7月28日
吳系講股:
炒股沒戰意?死梗!
■美元在議息前後的走勢博弈,形勢相當微妙。 資料圖片
筆者近日漸漸上力,戰意很高,很高的戰意並不代表一定贏,但沒有戰意,就如行軍打仗沒有士氣般,兩個字可以形容,死梗!
本周對於筆者來講最大的焦點,並不是港股期指結算會如何,而是在美國議息會議後,美元的
走勢會如何!先講些較為膚淺的問題,就是中港股市會如何?筆者說膚淺,因為筆者不知道,唯有學習現今社會的不良氣氛,將所有問題推向其他問題,咁我就一定無問題啦?又幾好喎!我真係膚淺!
A股遺禍需時消化
本來想講,從筆者的166隻港股分析,港股仍然很弱,但完筆時港股又已跌近八百點,這些說話變為廢話的馬後炮,既然如此唔講好過講,全數delete,由頭再寫過。現今形勢只能說,港股這個弱勢不是一朝一夕可以扭轉,但對於有實力的實業股,筆者是義無反顧地繼續累積的。A股市場就因上個月內地政府人為地限制了各項倉位,其實變相也限制了除4500點之外的其他相關升幅,同樣要給予一點時間。
其實「無知」的力量真的很大,每日都有人笑中國市場如何如何。對於筆者而言,情願選擇體諒及忍耐,多過日日笑別人的五十步。話說此刻市場最hot的,其實是上周五有美國聯儲局自己講,「有員工唔覺意、意外地將聯儲局會議,對社會經濟預測的內部文件上載上網」,事件頓時影響整個金融市場,也間接及直接導致美股上周五的下跌。
該份報告主要是指就連聯儲局內部,也認為今年只會加一次息,甚至更加預期到2016及2017年的加息力度都不會強。市場上曾因為加息期臨近而有所擔心,這次為何加息步伐減慢股市也會跌呢?原因是擔心整體經濟復蘇的力度較想像中慢喎!故筆者這一年來都不停地講,要加息就快啲加,因加息的根本原因是經濟好!
其實由年初至今,在美國國庫債券的實際情況中,皆顯示9月份有異常的,這個異常是9月份的美國國債期貨價格異常地高水(明顯地高於其他月份),這個也是筆者一直不能完全拆解的狀況。從簡單的層面看,市場的集中力全部都在9月份!
亞股走資弱勢持續
本周三晚的美國議息,將是最直接關於加息的會議,市場的關注度如此高,萬一出現了其他市場未能消化的情況,使金融市場有任何動盪,絕對地會影響整體市場的復蘇。因此,就透過不同的方式,讓市場有一定的心理準備,例如唔知點解唔覺意發出咗電郵呀、官員A今天講加息,官員B明天講可能唔使加息等出口術等等,目的只是讓大家有個準備,有了心理準備,就自然會有相應的保護動作,起碼槓桿也會做細一點。
好了,原先押注美元的好倉,這兩天都先行套利,使得美元在議息前後的走勢博弈,形勢更加微妙,風險回報及計算上,筆者未能找到有信心的方向。反觀美股,即使未到筆者認為安心的準備,但下行空間只是300至400點的話,是一個可以接受及控制的水平。若然股市對議息的反應正面,就有點利潤。反之股市再跌,仍然可以輕鬆穩守。
港股又如何?好難選擇,整個亞洲區的股市皆呈弱勢,因為資金流出了,除個別股份之外,大致上只對A股相關的ETF有興趣。
吳家順
中國銀盛資產管理董事、Mensa會員
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本欄逢周二刊出
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吳家順
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