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2016年4月7日 星期四

金融High Tea 2016年4月7日

金融High Tea 2016年4月7日
做基金股要炒概念
2016年04月07日
  過完業績期,大行呢排不斷發表業績後報告,成績有人歡喜有人愁,好似大笨象匯控(005) ,就俾摩笛追魂,摩根士丹利出報告話,基本上將匯控目標價由51元降至45元,但最熊價見28元,搞到匯控立即腳軟,插落45.95元水平,再試今年低位。

  根據

大摩報告,估計匯控首季全球銀行及資本市場業務受壓,只會跟同行有23%增長,並將2016年收益預測下調10億美元至530億美元水平,比市場預期低7%。香港市場作為匯控盈利主要來源,預期今年收入放緩2個百分點至5%。在正常情況下,大摩給予匯控45元,但比上次目標價已調低12%,評級為「減持」,若增長顯著放緩,盈利無增長,又要大幅減值撥備,到時匯控股價可跌至28元。

  大笨象呢排有啲黑仔,黃之鋒想搞政黨,去銀行開戶被拒,跳出來質疑匯豐係政治審查,變相擺銀行上枱。咁啱同一時間又俾摩笛追魂。中環茶友話,匯豐早前派成績表,好努力咁撐住派息,但老外第二季好似想做淡,喺咁環境下唔唱衰大笨象,好難大力質低個市,所以有理無理打兩鎚,搞出個所謂最熊價28蚊嚇吓人。茶友話,本來呢啲極端估計,好多時聽來得啖笑,但由於聯儲局呢輪放白鴿,利率上調步伐減慢,大銀行息差暫時無得拉闊。再加上呢兩日爆出一大堆「巴拿馬文件」,外界怕搵出好多大銀行幫人逃稅證據,令匯控呢啲大銀行再被人罰餐飽,歐美的大銀行都急跌,令匯控股價雪上加霜。結果匯控昨日成為包尾的藍籌股,收造45.95元,挫1.7%,為09年以來最低。渣打(2888) 同時捱沽,收造48.15元,跌1.2%。

  大行睇淡大笨象,一來係驚佢喺外國有好多調查要應付,尤其係美國,呢樣嘢解釋咗點解佢家開戶審查咁嚴,寧願食少多覺瞓;二係擔心佢若然再因為呆壞帳撇減,資本比率有壓力,咁就頂唔順要減少派息。佢家派息有8.6厘,咁好息真係有啲too good to be true(好到你唔信),反映市場預咗佢呢個息率未必能維持,所以股價先跌落嚟,反映減息嘅預期。

  大行睇好舜宇光學
  呢排工業股輪流炒。上個月陸羽仁分析過嘅舜宇光學(2382) ,唞一輪後大力爆上,創上市新高,曾見25.65元,大升19.6%,收造24.25元,飆升13%。佢咁當炒,一個理由係內地科技巨企華為周三公佈新旗艦手機P9,市傳將備有雙相機鏡頭,舜宇作為華為主要零件供應商,隨即受追捧。

  舜宇主要做鏡頭,2015年公佈業績增長35%,集團係業績報告透露會繼續投入資源,提升手機鏡頭及手機照相模組的產品結構,提高該等產品的市場份額。同時,集團將繼續探索光學新興應用,尤其是在移動終端的創新型光學應用方面,確定重點的新興業務,實現從綜合光學產品製造商向智能光學系統方案解決商的轉變。有人因為呢啲描述,炒作佢發展虛擬實景(VR)的前景,變成一隻概念股。自佢業績公佈後,多間大行睇好,早前麥格理就認為業績反映集團2015下半年利潤改善情況比預期佳,目標價由28元升至32元,續予「跑贏大市」評級。

  舜宇現時市盈率去到29倍,息率得番1厘,已經唔係靠盈利同派息支撐,而係靠明天會更好的概念支撐,由於佢市值膨脹到260億元以上,成為基金愛股。家市場鍾情一啲流通量大,技術有優勢的工業股。

  伯恩研上市 或炒影子
  市場傳聞專做手錶玻璃的伯恩光學研究緊上市,集資額以百億計,由於有大嘢等緊上市,炒家來個大合奏,搵相關股份先開個派對就一啲都唔奇啦。

  內地經濟數據佳,3月財新服務業PMI好過預期,綜合PMI更重上50的盛衰分界線上,港股連跌三日後叫做反彈,大市先跌後升,恒指漲29點,收報20206點;國企指數收報8668點,下跌10點或0.12%,成交縮至583億元,咁嘅成交,其實都係唔見得有乜力水。

  陸羽仁
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