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2016年5月16日 星期一

對沖國度 - 黃國英 2016年5月16日



對沖國度 - 黃國英 2016年5月16日


不過,上周五開始變陣,索性減持。跌勢明顯有蔓延跡象,香港本地公司成為最新被轟炸的目標,幾隻藍籌地產股固然愈跌愈急,本地銀行股趕上的速度極快,最新居然連中電(00002)也不能幸免。

給人的感覺是撤資決心甚大,承接力則甚差,所以要趁災情未認真大幅擴散到其他防守型股票之前,便要先走為敬,避一避風頭。

香港公司一向表現比中資公司好,是本地基金的避風塘,但強勢表現的部分原因只是庸中取佼,並非有亮麗的增長故事,當資金大規模撤退,自然亦不能幸免。何況香港最新的經濟數據,反映出本地民生消費開始乏力,最後的橋頭堡也失陷,而短期內又看不到任何值得樂觀的理由。

REITs隨時大調整
這些股票最好的情況只是繼續頂住,不易逆市大升,既然自己持倉現金水平沒有限制,當然應該沽貨。

原本另一個角度,是跌勢全面可能代表快要見底,但資金一去不復還的機會實在太高,無謂將利益歸於受疑人。防守型資產中,REITs一向是自己主力部隊,不會將長期功臣全部清倉,但也要降低持貨水平。

以目前環境,零售市道惡化可能加速,加上外國忽然視實體消費店為畏途,這個口味上的轉變可能也會有影響,REITs目前水平不算低,是有機會大調整。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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