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2016年5月16日 星期一

圓方集 - 張宗永 2016年5月16日

圓方集 - 張宗永 2016年5月16日


圓方集:如何由炒賣到做刁


■交易員每天要做的決定不離:一看上,二看下,三不變。 彭博資訊



問:甚麼是投行?裏面有甚麼不同職位?
答:投行功能可簡單分為客戶關係和產品兩方面。處理客戶關係的我們,稱之為銀行家,他們很多都是按行業分類:比如跟電訊公司打交道的便屬於Telecom、Media

and Technology,金融機構的叫Financial Institution Group。作為銀行家,要對自己所服務的行業非常熟悉,並對不同的投行產品有相當認識,能夠按客戶需要引進產品專家來幫助客戶。

產品專家需要對產品有專精的了解,產品包括替客戶公司上市、發債、併購和交易室業務,如外滙、利息、信貸和股票及其衍生工具等。

問:想晉身投資銀行,應如何入手?

答:首先,同學要問自己究竟是喜歡跟人打交道,或是喜歡動腦筋做研究多點。前者是做banker的基本條件;但如果對數字比對人更有興趣的話,也許作為一個產品專家更適合你;又或覺得有承受風險和抵受挫敗的能力,亦可考慮加入交易員行列。

其實最難就是要明自己。我讀書時,數理較出色,一直追尋看重分析能力的工作。本科是讀土木工程,當年是一個蠻難考入的學系呢。然而因戴卓爾夫人在人民大會堂跌了一跤,整個香港的基建都停下來,土木工程很難找到工作。

讀MBA時,從未想過會變成銀行家,反對Operation Research等很感興趣。讀完MBA後,也參加過不同工種,在加拿大找工時,機緣巧合有一投行需要招聘具數學根底的分析員設計量化交易程式,後來便輾轉加入衍生交易員的行列。

初入職場,對銷售的業務不感興趣,甚至厭惡,但近十多年的活動卻是不停與客戶打交道。套句梁伯韜的話:「所謂investment banker,不過是高級擦鞋仔而已。」職業無分貴賤,職場上懂得推銷自己非常重要;推銷不一定是賣產品,作為管理層,怎樣贏得老闆甚至董事局的信任、贏得下屬尊重、贏得其他部門的合作,說到底這不過是推銷。

冒險精神至關重要
問:你做過瞬息萬變的交易室炒賣工作,亦做過要跟客戶建立關係的企業融資業務,怎看這兩種截然不同的工作?

答:蠻感恩我投行生涯開始時是做交易員,交易室是個步伐很快,氣氛很狂躁的環境。交易員每天面對市場,需要做的決定不離:一看上,二看下,三不變。但作為人生歷練,有冒險精神非常重要。交易員教懂你怎去take risk、面對困難時如何調節心理。

我過去十多年,從事的生意類型改變了,是俗稱的做刁。作為中介,如我不過是將買賣雙方的需求,做一個信差的角色,價值是有限的。你要有專業知識為兩方客戶提出意見。

此外,risk taking很重要,很多時需大膽地告訴客戶,一單刁可以在哪個架構、哪個價值成交,提出這個建議時,只是自己的一個信念,尚未獲得另一方的應允。然而,這就是中介的價值,他能夠想辦法用最短的時間將兩方拉到他認為可以成交的立足點上。要成功做到,對產品的認知固然要緊,願意賭的性格也很重要。

上面是節錄自我參加《時間拍賣網》(timeauction.hk)的一個座談會,這是個新成立的社企,鼓勵大學或高中學生回饋社會,他們只要提供10小時的社會服務便可與一他選擇行業的高管吃一頓飯,聽聽前輩對行業的看法。 

張宗永
思博資本高級合夥人兼亞太區總裁
本欄逢周一刊出

張宗永
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